火線重組 中鎢“硬”是要復(fù)牌了
*ST中鎢的重組方案堪稱“一石三鳥”。如果該方案順利實(shí)施，一方面*ST中鎢盈利將大幅提升，復(fù)牌有望；另一方面，*ST中鎢將整合成國內(nèi)硬質(zhì)合金龍頭，解決了和大股東湖南有色股份之間的同業(yè)競爭難題；還有就是，實(shí)際控制人中國五礦也借此兌現(xiàn)將其有色業(yè)務(wù)平臺在湖南落地的承諾。
幾次重組無果之后，中鎢高新材料股份有限公司（*ST中鎢）自2010年3月停牌至今。昨日晚間，*ST中鎢終于公布其重組方案，邁出復(fù)牌的關(guān)鍵一步。
*ST中鎢擬向控股股東湖南有色股份定向發(fā)行股份，收購其旗下株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)（株硬公司）100%股權(quán)和自貢硬質(zhì)合金有限公司（自硬公司）80%股權(quán)，打造亞洲最大的硬質(zhì)合金研發(fā)和制造平臺。
定向增發(fā)收購“兩硬”股權(quán)
實(shí)際上，早在2006年下半年，湖南有色股份即承諾將硬質(zhì)合金等資產(chǎn)注入中鎢高新，但卻一直未能成行，硬質(zhì)合金的產(chǎn)業(yè)整合始終沒能實(shí)現(xiàn)。因此，昨日晚間*ST中鎢公布的重組方案，亦被市場視為承諾兌現(xiàn)之舉。
方案顯示，*ST中鎢擬以9.02元/股的價格，向湖南有色股份定向發(fā)行3.03億股股份，收購湖南有色股份旗下株硬公司100%股權(quán)、自硬公司80%股權(quán)，其評估值合計為27.64億元。同時，公司將采取詢價方式向不超過10名對象非公開發(fā)行股票，募資不超過9.11億元，用于公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展及補(bǔ)充流動資金。
顯然，實(shí)際控制人中國五礦和大股東湖南有色股份旨在通過此次重組，徹底解決上市公司歷史遺留問題，如大股東與*ST中鎢之間一直飽受詬病的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問題、歷年被審計機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)無保留意見問題和解決“五不分開”治理不規(guī)范問題等。
而對于*ST中鎢的股東，尤其是中小股民來說，眼下更“性命攸關(guān)”的事情應(yīng)該是如何避免退市的問題。
將成亞洲最大的硬質(zhì)合金提供商
“若今年年底無法完成重組，按照主板退市征求意見稿的字面理解，也不排除在今年12月31日被‘一刀切’。如何在剩下的6個月內(nèi)完成重組的全部后續(xù)工作，中鎢高新與其大股東湖南有色股份都將面臨巨大的挑戰(zhàn)。”一位投行人士表示。
*ST中鎢此次重組顯得尤為急迫和重要，這不僅是為消除退市風(fēng)險，更承載著中國五礦和湖南有色硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)整合和資本增值的雙重戰(zhàn)略目的。資料顯示，本次擬注入資產(chǎn)株硬公司、自硬公司的生產(chǎn)銷售規(guī)模在我國硬質(zhì)合金領(lǐng)域分別排名第1、3位，2011年國內(nèi)市場占有率約為37%，是名副其實(shí)的國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)龍頭。
通過注入上述資產(chǎn)，*ST中鎢2011年主營收入由交易前的14.49億元增加至70.43億元，凈利潤從462萬元增加至1.86億元，每股收益從0.02元增加到0.49元。
“‘兩硬’業(yè)務(wù)在規(guī)模上優(yōu)勢明顯，但其業(yè)務(wù)既有重合又有互補(bǔ)，分散化的經(jīng)營銷售使得效益分散，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚有待進(jìn)一步清晰，本次重組完成后還需要花大力氣進(jìn)行整合。”一位業(yè)內(nèi)人士稱，此次將“兩硬”資產(chǎn)一并注入，*ST中鎢將被打造成國內(nèi)和亞洲最大規(guī)模的硬質(zhì)合金綜合提供商。
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