有色金屬行業(yè)：6月份金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)點評
2012年上半年主要金屬產(chǎn)品的產(chǎn)量數(shù)據(jù):
6月份10種有色金屬產(chǎn)量合計321萬噸,同比增長5.9%;1-6月累計產(chǎn)量1768萬噸,同比增長6.7%;較好的實現(xiàn)了“十二五”期間將10種有色金屬產(chǎn)量年均復合增長率控制在8%左右的目標。但是按金屬品種來看,1-6月份銅、鋁、鉛等三種主要的有色金屬品種的產(chǎn)量累計同比增幅分別為10.3%、9.7%和8.9%,較8%的調(diào)控目標仍有距離,在宏觀經(jīng)濟增速下降、金屬下游消費增速放緩的背景之下,下半年行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的進程有望加快;1-6月份鋅、錫、鎂等金屬品種的產(chǎn)量出現(xiàn)了負增長,主要原因在于下游行業(yè)需求強度的減弱。
2012年1-6月,銅精礦、氧化鋁等冶金原料的產(chǎn)量累計增速分別為12.4%、9.7%;銅材、鋁材等金屬加工產(chǎn)品的產(chǎn)量累計增速分別為16.9%和12.1%。
2012年6月主要金屬產(chǎn)品進口量跟蹤:
未鍛造銅及銅材進口量34.6萬噸,同比增長23.6%,環(huán)比下降17.5%;氧化鋁進口量31.0萬噸,同比增長329.1%,環(huán)比下降56.9%;未鍛軋鋁及鋁材進口量9.0萬噸,同比增長38.9%,環(huán)比持平。
鋁市分析:噸鋁虧損額達到年內(nèi)新高。
5月份以來中鋁集團聯(lián)合數(shù)家大型氧化鋁生產(chǎn)商壓縮了10%左右的氧化鋁產(chǎn)量,并且從6月份開始上調(diào)氧化鋁出廠價100元/噸至2900元/噸,進而帶動了國內(nèi)氧化鋁價格的上漲;而與之相對的是,由于以房地產(chǎn)為首的下游行業(yè)增速的回落,6月份國內(nèi)現(xiàn)貨原鋁價格降至15786元/噸(含稅),環(huán)比下降了258元/噸;雖然預焙陽極、氟化鹽等其他煉鋁原料價格有所回落,但仍不能彌補氧化鋁價格上漲和鋁價回調(diào)對鋁冶煉行業(yè)利潤的雙重擠壓,6月份華北地區(qū)鋁冶煉企業(yè)噸鋁虧損額已經(jīng)達到了704元,創(chuàng)下了年內(nèi)新高;下半年在行業(yè)虧損嚴重,下游需求增速難以明顯回升的情況下,加速行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰已經(jīng)刻不容緩。
受到國內(nèi)氧化鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)和印尼對鋁土礦出口征稅的雙重影響,6月份中國氧化鋁進口量31萬噸,同比增幅仍舊高達329%,占當月國內(nèi)氧化鋁總消費量的10%左右;而隨著鋁土礦進口成本的增加,未來中國鋁土礦、氧化鋁的進口格局將出現(xiàn)顯著變化,氧化鋁的進口量或?qū)⒊掷m(xù)增長。
銅市分析:國內(nèi)連續(xù)降息和信貸放松的預期,進口融資銅數(shù)量環(huán)比下降
2012年6月國內(nèi)未鍛軋銅及銅材進口量環(huán)比下降了17.5%,進口量降至34.6萬噸,是2012年以來進口量最低的一個月份。根據(jù)貿(mào)易商的估算,2011年6月至今,國內(nèi)進口精煉銅中融資銅的比重高達70-80%,而隨著中國央行一個月內(nèi)的連續(xù)降息和信貸政策的放松預期,6月份融資銅的進口量開始顯著下降;受此影響,預計2012年下半年中國的銅產(chǎn)品進口量將繼續(xù)下滑。
國內(nèi)銅材加工企業(yè)普遍采用“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營方式,因此銅材產(chǎn)量在一定程度上反映了銅的下游消費情況。
2012年上半年銅材產(chǎn)量同比增幅為16.9%,高出精煉銅產(chǎn)量增幅6.6個百分點,表明了國內(nèi)銅消費的情況比較樂觀;考慮到中國需求對全球銅消費的帶動作用,2012年下半年全球精煉銅供給缺口或?qū)⑦M一步擴大,建議關(guān)注國際銅價在經(jīng)歷了5月份深度回調(diào)之后的可能反彈。
鉛鋅行業(yè):鋅精礦現(xiàn)貨供給充足,鋅精礦冶煉加工費上升。
2012年1-6月,中國精煉鋅累計產(chǎn)量同比下降6.2%,但同期鋅精礦產(chǎn)量同比增長21.3%;海外精煉鋅行業(yè)產(chǎn)能利用率不斷下降,鋅精礦產(chǎn)品大量流入中國;雙重因素使得目前國內(nèi)精煉鋅冶煉企業(yè)議價能力明顯增強,6月份進口鋅精礦粗煉加工費已經(jīng)達到了80美元/噸之上,較之一季度上漲了50%左右,國內(nèi)鋅冶煉行業(yè)的盈利能力有所改善;但由于鍍鋅鋼板等下游行業(yè)仍不景氣,行業(yè)盈利的改善幅度有限。
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