存量資金大幅凈流出 三因素誘發A股“失血”
上周A股市場累計凈流出資金140.96億元,其中有色金屬、金融服務和地產“失血”最為嚴重。分析人士認為,存量資金告急是上周2132點“鉆石底”告破的重要原因,而場內資金之所以撤離,與市場信心不振、人民幣貶值預期和產業資金減持等因素不無關系。展望后市,大盤弱勢格局能否扭轉,還要看增量資金是否有意“入市”。
存量資金大幅凈流出
2131點、2124點、2120點,上周大盤在“軟磨”之下最終跌破2132點“鉆石底”,同時也打開了存量資金流失的出口。Wind資訊顯示,上周五個交易日A股市場持續呈凈流出狀態,累計凈流出140.96億元,日均凈流出金額高達28.2億元。其中,開盤凈流出金額為35.38億元,比尾盤凈流出金額多出3.84億元,顯示投資者拋籌意愿較強。
從拋單大小來看,出逃者主要是主力機構和大戶資金。數據顯示,除小單凈買入178.8億元外,特大單、大單和中單均呈凈賣出狀態,尤以大單凈賣出金額最高,達108億元。
從板塊角度看,上周凈流出金額超十億元的板塊不在少數,既涵蓋了前期表現強勢的醫藥生物和食品飲料等消費類板塊,也囊括了有色金屬、化工、機械設備及金融服務、房地產等周期板塊。其中,有色金屬、金融服務和房地產分別以16.7億元、16.5億元和12.75的凈流出金額高居前三名。
事實上,以上有色金屬、金融服務和房地產三大板塊的走勢最能體現市場對宏觀層面的預期。東興證券研究報告認為,未來大盤若要成功筑底反彈取決于兩個信號,一是房地產價格企穩,另一個是上游原材料價格尤其是煤炭價格企穩回升。但從以上三大板塊資金大筆凈流出來看,房地產調控政策不放松、煤炭價格持續走低等已經影響到投資者的預期,進而嚴重戳傷了投資者的持股積極性。
上周多數行業呈現資金涌出,只有信息服務板塊呈現逆市凈流入跡象,但凈流入金額僅有9285萬元,只不過是杯水車薪而已。就個股來看,上周資金凈流出額最多的股票分別是中科三環、五糧液、中信證券,均超過2億元。
三因素誘發市場“失血”
上周存量資金蜂擁而出導致大盤熊相畢露。展望后市,大盤何時能夠擺脫疲態、重上牛途,還有賴于增量資金的“入市”意愿,不過目前有三個因素對增量資金入場形成制約。
首先,宏觀經濟存憂,大盤表現不佳,投資者信心難以提振,場內資金心存觀望,導致場外資金入場意愿不足。中登公司公開資料顯示,截至7月20日,期末持倉A股數量僅5645萬戶,創年內新低,空倉率達66%。實際上,自4月底以來,空倉率便一直維持在66%的相對高位運行,顯示場內資金的信心缺失。此外,7月初以來,新增A股開戶數量環比出現大幅下滑,最新數據公布的上上周新增A股開戶數雖有小幅回升,但仍處歷史相對低位。
其次,人民幣貶值預期提升,資本外流預期顯現。7月24日國家外匯管理局公布數據顯示,6月銀行代客結售匯逆差35億美元,顯示美元出現回流趨勢。近期美元不斷走強、人民幣匯率持續走低,資金大規模外流概率提升,影響股票市場增量資金的形成。
最后,擴容壓力不減,產業資本減持壓力始終如影隨形。當前退市制度不完善,使股票市場未能形成優勝劣汰的有效循環,而改革非一日之功,資金的稀釋效應短期內難以扭轉。另外,Wind資訊顯示,上周產業資本凈減持市值高達5.96億元,無疑為處于弱勢的二級市場又平添一段新愁。
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