業績整體增長 有色金屬小金屬優勢顯著
目前，多家公司發布業績快報，行業整體增長，部分公司低于預期。7月份，大部分環保公司發布了業績快報。總體來看，行業整體呈現增長勢頭，一方面是由于去年同期業績基數相對都較低，另一方面則是受益于節能環保市場的逐步啟動。但仍有部分公司受宏觀環境、費用增長、市場競爭等多方面因素影響，業績出現同比負增長或較低增速，凈利潤低于預期。
目前，環保板塊2012年預測市盈率估值為27倍，較上月有所下降，但仍保持在第一位；環保行業平均市凈率為3.4倍，下降至第四位，位于食品飲料、醫藥生物、餐飲旅游之后。
招商證券表示，8月份注意防范業績風險，選擇中期業績穩定、長期成長性好的龍頭持有。8月份，將進入中報業績發布密集期，從已發布的業績快報來看，雖然行業整體保持了增長勢頭，但仍有部分公司業績低于預期，因此，8月份需防范業績風險期板塊估值下行、及創業板整體估值下移的風險。建議選擇中期業績穩定，長期成長性好的優質龍頭公司消化估值，并抵御業績風險，重點推薦碧水源、東江環保、桑德環境。
有色金屬小金屬優勢顯著
以稀土永磁為代表的小金屬從“共享”步入“分化”。過去五年市場擴容，價格飚升，稀土采選冶加工均分享產業盛宴。未來十年供需結構和壁壘存異，細分品種和競爭者成長的分化加大，將集中體現為：一是供應缺口的中重稀土將超越輕稀土走勢；二是設置資源門檻將使優勢資源集中在少數集團；三是擁有技術和渠道壁壘的優質龍頭將獲得超越行業的增速，其核心是擁有優秀的人才團隊和不懈的企業追求。
雙輪驅動優勢小金屬成長性將遠超工業金屬：未來十年稀土產業將直面環保投入的顯著飚升，表現在輕稀土含輻射礦的處理和中重稀土植被再造。以稀土永磁為代表的優勢小金屬有望在節能經濟和產業紅利驅動下迎來高成長。工業節能、熒光照明等領域將拉動稀土新材料在未來五年實現不低于20%的復合增速。
申銀萬國表示，關注分化，精選優勢資源中的優勢龍頭。接下來一個月伴隨小金屬需求進入淡季和消化庫存的階段，該板塊超額收益將有所收窄，但這并不改變中長期看好以稀土永磁為首的我國優勢小金屬的觀點。最看好的兩只個股為中科三環、廈門鎢業。下半年除非有大級別的聯儲資產購買行為，否則很難看到促使工業金屬和黃金板塊強勁上漲的動力。而未來一旦流動性催化發生，即使采取右側操作的策略，也能享受行情的持續性。標的選擇順序上則建議,先選彈性較大的風險類金屬(銅錫等)，再選擇和持續持有貴金屬板塊。建議關注中金黃金、山東黃金、辰州礦業。
受創新發展的行業政策利好支持，今年以來券商板塊年內最高漲幅達到48%，但自5月大盤陷入調整以來，板塊也隨之調整。考慮到經濟增速可能在三季度見底，而股市往往要先于經濟見底企穩。基于此邏輯，海通證券認為A股市場后續存在階段性行情，市場活躍度將逐步提升，這將有利于行業傳統業務的修復。此外考慮到下半年還有轉融通、新三板擴容、OTC等創新業務的推出，板塊表現或將受到基本面和政策面的雙重支持。結合中報業績和估值情況，建議重點關注海通證券、光大證券、廣發證券、中信證券和宏源證券
申銀萬國表示，中長期來看，券商股仍是優質品種。在市場處于底部振蕩的行情下，交易量持續低迷，行業出現虧損積累風險。但市場一旦企穩回升，券商行業仍是領漲板塊，相對其他行業，證券行業將在估值、業績和政策方面具有優勢，資本市場改革和行業轉型的邏輯不變，中長期來看，券商股仍是優質品種。推薦股票：海通證券、中信證券、華泰證券、招商證券、光大證券。
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