有色金屬:配置貴金屬 買入成長股
美聯儲會議未提QE3,維持行業“持有”評級
本周美聯儲會議政策聲明中只字未提QE3,商品全線下跌。周初中國官方PMI 繼續回落,A股再次刷新年內低位,市場對政府出臺新的經濟刺激政策及貨幣寬松政策的期待有所上升。繼續維持行業“持有”評級,建議配臵貴金屬及成長型個股:山東黃金、中金黃金、ST寶龍、盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業、廈門鎢業。
基本金屬:基本面占主導,價格再次回落
全球PMI數據表現低迷,標普下調歐元區經濟增速至負增長0.6%,德國依舊持強硬態度表示反對授予ESM銀行牌照,歐元區6月份失業率高達11.2%,全球經濟仍未顯現出復蘇跡象。加之美聯儲會議政策聲明中只字未提QE3,短期內基本金屬價格難言樂觀。我們維持對基本金屬股的謹慎態度。
貴金屬:配制良品
由于本周美聯儲會議未提QE3,黃金、白銀分別下跌1.70%和1.78%。目前有色金屬板塊貴金屬具有配制優勢(中金黃金、山東黃金、ST寶龍、盛達礦業),其中盛達礦業值得重點關注,作為高品位白銀礦企(190克/噸),成長性突出(集團承諾2013年11月前資產注入)。
小金屬:美國鉬礦公司計劃擴產一倍 FMC 鋰鹽產品提價15%
稀土:美國鉬礦公司計劃投資8.95億美元,將稀土年產能從2萬噸(去年產量不足5000噸)提升至4萬噸,全球份額從4%提升至30%以上。稀土下游需求依舊疲軟,維持稀土行業中性評級。鋰:自Chemecall公司7月提價后,FMC也宣布8月1日起提價15%(1000美元/噸)。全球碳酸鋰因鹽湖而供給受限仍將持續,需求穩步增長帶來的提價下半年仍有可能發生,鋰類公司因估值較高維持中性評級。
新材料:日本限制釹鐵硼出口反制中國,我們認為非利空
釹鐵硼加工費繼續下跌17.7%(0.6萬/噸).8月1日起日本限制高性能磁石及其相關制造設備、零部件出口。該政策影響不大且利好廈門鎢業。上游減產動力不足,下游需求持續低迷,本周鎢精礦繼續下跌3000元(2.7%).8月底國外夏休結束,深加工領域需求會出現反彈, 8月訂單會有好轉,建議積極關注廈門鎢業。
風險提示:1、歐債危機惡化;2、稀土收緊政策變化。
有色金屬生產商、供應商:中鎢在線科技有限公司
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