有色金屬行業周評-8月第四周
行業信息
中國稀土協會秘書長馬榮璋8月21日表示,2011年國外海關的稀土進口統計數量比中國海關的出口統計數量高出1.2倍,這表明稀土走私量是正常出口量的120%。
商務部8月22日下達2012年第二批稀土出口配額9770噸,以此計算,2012年全年配額同比增加2.6%。此次確定的第二批稀土出口配額包括8537噸輕稀土和1233噸中重稀土。
中國海關統計咨詢服務中心8月21日公布的數據顯示,中國7月份出口稀土礦石、金屬及化合物3746噸,較上年同期下降23.6%。1-7月份稀土礦石、金屬及化合物的出口量下降36.7%,至2.17萬噸。
貴金屬價格與持倉量
上周紐約黃金期貨價格上漲3.39%,總持倉量增加2.72%;白銀期貨價格大幅上漲9.39%,總持倉量小幅減少0.94%。
基本金屬價格與庫存
上周倫敦基本金屬期貨價格全線上揚,其中錫、鎳、鉛大幅上漲11.93%、5.37%和4.04%。庫存方面銅上升0.43%,鋁、鋅、鉛、錫、鎳小幅下降。
小金屬價格走勢
上周鍺價格上漲2.11%;鎢精礦、銦分別小幅下跌1.91%和1.42%;銻、電解錳、鉬精礦、鋯英砂、碳酸稀土、海綿鈦、碳酸鋰、氧化鑭、氧化鈰、氧化釹、氧化鐠價格保持不變。
行情走勢與投資策略
上周有色金屬板塊震蕩上行,行業指數微幅上漲0.08%,同期滬深300指數下跌1.63%,行業指數跑贏大盤1.71個百分點。各子板塊除鋁外均跑贏大盤,其中黃金和小金屬漲幅居前,分別達到1.91%和0.02%。
美聯儲公布的7月31日至8月1日會議紀要顯示,除非經濟復蘇態勢有了顯著而持續的改善,否則美聯儲很可能出臺新一輪的寬松貨幣政策,QE3短期出臺的預期大幅升溫,受此影響,上周貴金屬和基本金屬價格全部以上漲報收。美國時好時壞的經濟數據反映經濟復蘇的緩慢與曲折,使得QE3即便不馬上推出其預期性也能給金屬價格,尤其是黃金價格以支撐。但從8月匯豐PMI預覽值來看,中國經濟目前仍處在筑底過程中,新出口訂單持續下滑,去庫存的壓力依然較大,在刺激政策尚未明確出臺前,金屬需求的疲軟也將延續,基本金屬和部分小金屬價格仍然存在震蕩下跌的可能,維持行業中性投資評級。
建議關注估值較低、安全邊際較高的黃金板塊和下游需求穩定、有業績支撐的金屬新材料板塊。個股推薦為山東黃金、利源鋁業和鋼研高納。
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