有色金屬板塊最新投資策略大全
建議關(guān)注三個(gè)方面的機(jī)會(huì)，同時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)，在標(biāo)的選擇上要考慮中報(bào)是否良好。一是新興產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期看好節(jié)能環(huán)保和新材料板塊，尤其是中報(bào)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的標(biāo)的更值得重點(diǎn)關(guān)注；二是關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落、美元下跌帶來(lái)的金屬反彈機(jī)會(huì)，從金屬價(jià)格反彈的角度來(lái)說(shuō)，黃金和工業(yè)金屬?gòu)?qiáng)弱沒(méi)有太大差別，從中期業(yè)績(jī)來(lái)看，黃金股票更看好一些；三是關(guān)注一部分超跌股。
伯南克辯護(hù)QE有效，黃金創(chuàng)下6個(gè)月新高。周五年會(huì)上伯南克發(fā)表演講認(rèn)為，(1)過(guò)去的QE政策是有效的;(2)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊緩慢的令人沮喪，特別是就業(yè)市場(chǎng);(3)不排除實(shí)施進(jìn)一步QE，但實(shí)施門檻將提高，且指出許多因素還支持將低利率保持更長(zhǎng)時(shí)間。其演講結(jié)束后，貴金屬大幅飆升，黃金創(chuàng)6個(gè)月高點(diǎn)。上周COMEX黃金上漲1.28%;LME三月期銅、鉛、鋅、錫、鎳分別下跌0.33%、0.83%、0.30%、2.02%、7.18%和3.19%。滬銅現(xiàn)貨升水縮小元/噸高位;倫敦銅庫(kù)存單周下跌2.40%。錫國(guó)內(nèi)外加差優(yōu)于匯率，或有進(jìn)口套利。本周黃金SPDR持倉(cāng)量上漲3.02噸至1289.52噸，接近歷史新高。
銅桿線企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上升，7月蓄電池企業(yè)開(kāi)工率普遍下滑。1.8月份銅桿線企業(yè)開(kāi)工率為74.67%，環(huán)比小幅上升0.36%;原料庫(kù)存量/月產(chǎn)量為14.03%，環(huán)比下降1.82%。2.本周國(guó)內(nèi)非中鋁氧化鋁價(jià)格出現(xiàn)小幅下滑，主流成交價(jià)格區(qū)間在2500-2600元/噸，較上周下跌30元/噸。本周噸鋁平均虧損額度縮小，約在350-400元/噸之間。3.7月份國(guó)內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)整體開(kāi)工率為62.67%，較6月的64.32%小幅回落1.65%。
稀土市場(chǎng)需求不振價(jià)格底位震蕩，鎢精礦市場(chǎng)庫(kù)存積壓嚴(yán)重致價(jià)格難有反彈。1.截止26日，氧化鐠釹含稅報(bào)價(jià)35-36萬(wàn)元/噸，金屬鐠釹含稅報(bào)價(jià)44-45萬(wàn)元/噸，氧化鑭含稅報(bào)價(jià)7.5-8萬(wàn)元/噸，氧化鈰7.5-8.5萬(wàn)元/噸成交，金屬鑭鈰8-9萬(wàn)元/噸。氧化鏑含稅報(bào)價(jià)380-390萬(wàn)元/噸，鏑鐵含稅報(bào)價(jià)在390萬(wàn)元/噸，氧化鋱含稅報(bào)價(jià)550-560萬(wàn)元/噸，氧化銪含稅報(bào)680-690萬(wàn)元/噸。
2.本周2#銻錠和氧化銻99.5%的成交價(jià)格未見(jiàn)大的變化，基本維持在出廠69000-70000元/噸和59000-61000元/噸，而1#銻錠的價(jià)格則持續(xù)穩(wěn)定在71500元/噸。3.本周65%以上黑鎢精礦市場(chǎng)主流報(bào)10.2-10.3萬(wàn)元/噸，較月初10.8-10.9萬(wàn)元/噸下調(diào)0.6萬(wàn)元/噸。65%以上白鎢精礦市場(chǎng)主流報(bào)10-10.2萬(wàn)元/噸，較月初10.6-10.7萬(wàn)元/噸下調(diào)0.6萬(wàn)元/噸。
投資建議:黃金板塊首推山東黃金，風(fēng)險(xiǎn)釋放后配置優(yōu)勢(shì)資源中的優(yōu)質(zhì)龍頭:工業(yè)金屬和黃金:周五伯南克講話不排除實(shí)施進(jìn)一步QE，但實(shí)施門檻將提高，且指出許多因素還支持將低利率保持更長(zhǎng)時(shí)間，支撐黃金創(chuàng)下6個(gè)月新高。但我們依然認(rèn)為需要觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)性，9月份推出QE的概率仍較低。推薦礦產(chǎn)增速更快和資源成長(zhǎng)遠(yuǎn)超同業(yè)的山東黃金(黃金板塊首推)。小金屬:需求疲弱、中小企業(yè)拋售囤貨以及海外礦山投產(chǎn)計(jì)劃等多方悲觀情緒影響稀土市場(chǎng)，價(jià)格持續(xù)走軟，有待于9月底重補(bǔ)庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成支撐。風(fēng)險(xiǎn)釋放后可配置優(yōu)勢(shì)資源的優(yōu)質(zhì)龍頭(中科三環(huán)、廈門鎢業(yè));目前自下而上推薦安泰科技(國(guó)網(wǎng)招投標(biāo))、東方鋯業(yè)(海外鋯礦投產(chǎn)增厚業(yè)績(jī))、利源鋁業(yè)(蘋果產(chǎn)業(yè)鏈訂單支撐今明兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng))等個(gè)股。
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