洛陽鉬業再掀新股熱潮 是餡餅還是陷阱?
據經濟之聲《天下公司》報道,經濟之聲評論員侯杰今天點評:洛陽鉬業再掀新股熱潮,是餡餅還是陷阱?
侯杰:
周二,已經在香港上市的洛陽鉬業正式登陸A股市場,上市首日華麗的"表演",令投資者驚嘆不已。 當天,一開盤,洛陽鉬業便以近200%的高開幅度炫耀登場,很快該股就因為換手率達到80%而被臨時停牌;收盤前5分鐘該股復牌后更繼續強勁上揚,最終收盤該股漲幅高達221.00%,報收9.63元,全日換手率為87.52%。
而昨天,也就是周三,洛陽鉬業顯示低位震蕩,尾盤又是再次拉出漲停,收盤10.59元。看著洛陽鉬業如此的表現,不少投資者在高喊,股市中的餡餅終于是來了。確實,我們再次看到了久違了的打新股的賺錢效應。而就在上個月,新股首日上市還不時出現破發的尷尬局面。9月份新上市的個股共12只,其中登陸創業板的永貴電器以及登陸中小板的煌上煌首日分別下跌10.77%及8.83%;而這兩只首日破發的新股,首發估值均偏高,分別為36.47倍及47.62倍。
為什么洛陽鉬業上市會走出如此不同于其他新股的表現呢?我們要先來說說洛陽鉬業的發行價。它從H股回歸A股,為了保持每股面值的一致性,A股每股面值被定為了每股2毛錢;而我們都知道,在A股市場上,除了2008年同樣H股回A股的紫金礦業被定價位每股1毛錢之外,A股上市公司的每股面值都是1元。那么盡管洛陽鉬業連續兩天大漲,但同樣的場景當年在紫金礦業身上也發生過,這一點不禁讓我們回想起以往紫金礦業所出現過的"面值陷阱"。
2008年4月25日,紫金礦業以每股7.13元的發行價登陸A股,上市首日一度沖高至22元,最終收報13.92元,盤中振幅高達173.77%;但其后兩天,紫金礦業便連續被封死在跌停板上。實際上,當時紫金礦業發行價為7.13元/股,面值為0.1元,如果將其折算成1元面值,則該股發行價便高達71.3元。如今,如果將洛陽鉬業的每股面值折算成1元,則其發行價便為15元,要以如此價格來衡量,洛陽鉬業在中大盤有色股中并不算低。需要指出的是,洛陽鉬業前兩日股價的火爆,并不一定就能將以往的"面值陷阱"成功演繹了一頓"面值餡餅"。
上交所盤后披露的公開交易信息顯示,洛陽鉬業首日出現機構甩賣的現象。該股昨日賣出前五的交易席位中,第一名便是機構專用席位,賣出額高達2006萬元,后四名營業部席位的賣出額也均在1900萬元之上;而其買入前五的交易席位中,全部是營業部席位,且買入額普遍低于賣出席位的交易金額。很顯然,該股首日的火爆,更多是游資炒作的結果,機構并未積極參與。其實,拋去紫金礦業所帶來的"面值陷阱"擔憂,僅從游資炒作該股的動機來看,未來表現也不容樂觀。應該說,洛陽鉬業首日的火爆表現,更多是契合了資金炒作偏好"盤子小""估值低"的特征,這并不意味著資金對該股基本面前景的看好。畢竟,在政策層面并未出現實質性進展、經濟基本面又無大起色的背景下,資金心態依然偏向謹慎,因而"盤子小""估值低"便成為資金搶反彈的首選,從這個角度而言,洛陽鉬業首日火爆的局面并不能完全消除其后續"面值陷阱"的擔憂。
再來看洛陽鉬業H股的表現,A股上市首日,洛陽鉬業H股開盤后跟隨A股高開,但隨后股價震蕩下行,收盤下跌0.29%,報3.46港元,而洛陽鉬業9.63元的A股收盤價較H股溢價率高達240.11%。值得注意的是,洛陽鉬業H股上市后最高股價曾達到21.40港元,如今股價維持在3元附近震蕩,較之A股投資者的"炒小"與"炒低",H股投資者顯然更為冷靜與客觀。而洛陽鉬業H股的走勢也值得A股投資者警醒,若后市大盤表現平平或接盤資金寥寥,昨日的"餡餅"或許隨時可能成為"陷阱"。武漢科技大學金融證券研究所所長"的董登新發表微博表示,A股投機太瘋狂。
而對于新股洛陽鉬業,董登新認為在鋼鐵產能嚴重過剩、產品價格不斷走低的情況下,洛陽鉬業H股的定價是合理的,而洛陽鉬業A股定價高得離譜。因此股民要防止洛陽鉬業A成為中石油第二。那么董教授為什么說,洛陽鉬業有可能成為中石油第二呢?原因就在于,鉬這種原材料本身,我來給大家普及一下,鉬主要是用于鋼鐵工業生產,其中的大部分是以工業氧化鉬壓塊后直接用于煉鋼或鑄鐵,少部分熔煉成鉬鐵 鉬箔片后再用于煉鋼。據數據統計,鉬在合金鋼和鑄鐵的用量約占總消耗量的75%~80%左右。
目前鋼鐵行業整體不景氣,大量減產、停產,不言而喻,鉬的消耗量自然會減少,而企業利潤自然會降低。因此,洛陽鉬業成為中石油第二、紫金礦業第二的可能性越來越大。說了這么多,歸結為一句老生常談,股市有風險,投資需謹慎。
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