浙江世寶步洛陽鉬業后塵:5億募資或縮水90%
“現在最終價格也沒有定,我們計劃中的是發行股數不超過6500萬股,現在也沒有做出具體的決定縮減到多少股,所以這些方面我都沒有辦法給你確定的答復。”浙江世寶董秘劉曉平在接受記者采訪時表示。
盡管如此,最新消息顯示,浙江世寶或將再步洛陽鉬業后塵,融資額大幅縮水至僅為原來預期的一成。2012年10月初,浙江世寶回歸A股的計劃正式獲得監管層放行,并于當月8日起開始了其路演詢價工作。
按照浙江世寶目前公布的A股IPO的發行計劃,其此次擬發行不超過6500萬股新股,計劃募資約5.1億元。此次,公司A股初步詢價路演工作將持續到本月23日,最終的價格將在10月24日揭曉。如果浙江世寶要完成其計劃募資,就意味著其此次的發行價格必須達到7.85/股元左右。但這個價格目前已經成為了天方夜譚。
“浙江世寶此次的發行價格最終可能僅在2.5元/股左右。”10月16日,一位接近于監管層的知情人士透露。而同日,據記者從接近于浙江世寶的有關人士處獲悉,原計劃發行6500萬股的IPO計劃,也確定將大幅縮減發行股份。“不出意外的話,將縮減到2000萬股上下。”按此計算,此次浙江世寶回歸A股,其融資額將僅為5000萬元左右。
融資額或縮水90%
與洛陽鉬業相似,浙江世寶早在2006年5月便正式登陸香港創業板市場,2011年3月更是轉板至港股主板市場。但很顯然,浙江世寶選擇在此時發行并不明智。
在剛剛過去的9月底,同樣從港股回歸的洛陽鉬業因最終定價“參照港股”的“政策性指導”紅線,讓其原本高達6元/股之上的詢價結果,最終卻被硬生生斬至3元,再加之其發行過程的大幅縮股,使得其原本預計募集高達36.46元的資金縮水至6億元,降幅高達83%。
浙江世寶的募資縮水額度或將更高。
10月16日,上述接近于監管層的知情人士向記者透露,“浙江世寶的最終價格也將同樣參照港股的價格制定,而至于其是否縮股發行,則看其發行方的計劃。”
或許這個結果,浙江世寶之前從未想象過的。
據浙江世寶的有關招股說明書顯示,其此次擬募集資金5.1億元,將用于“汽車液壓助力轉向器擴產項目”、“汽車零部件精密鑄件及加工建設項目”和“汽車轉向系統研發、檢測及試制中心項目”等幾個項目的建設。而按照目前的有關情況,其最終募集的資金或將連其中任何一個項目所需資金都難以滿足。
近一年以來,浙江世寶的港股表現不盡如人意,價格一直在2-3港幣之間波動,期間最高價格僅為3.15港幣(約合人民幣2.54元),最低價格則低至2.06港幣(約合人民幣1.66元)。10月16日,其港股收盤價格也僅為2.66港幣(約合人民幣2.15元)。
換句話說,此次浙江世寶的A股發行價格很難超過3元。而當洛陽鉬業面對發行價格腰斬后選擇了縮股,把原計劃發行不超過5.42億股縮減至實際發行2億股。
浙江世寶也面臨同一選擇。
但據另一接近于浙江世寶的知情人士向記者透露,浙江世寶此次A股IPO發行縮股計劃幾乎已經確定。“最終發行的股份數將比原計劃有大幅度的縮減,具體的數字也的確要等最終定價出來時確定。但按照洛陽鉬業的前車之鑒,以及目前公司方面與監管層的溝通情況,不出意外的話,將縮減到2000萬股上下。”上述接近于浙江世寶的知情人士向記者透露。
如果按照最終發行價格為2.5元/股,發行數量2000萬股計算,那么此次浙江世寶A股IPO的融資總額或將僅僅定格在5000萬元左右。而這一數字比較其原計劃而言,將縮水90%。
H股公司回歸步伐或放緩
另一個問題是,同樣面臨“壓價”,浙江世寶也有被爆炒的風險。
10月9日,洛陽鉬業以當日221%的漲幅和87.52%的換手率完成其資本市場的首秀,其最重要的炒作題材便是“被調控”強硬腰斬的發行價格。
“發行價3元,首日收盤9元以上。打新這么賺錢,以后不愁新股沒人吹捧。”國內知名經濟學家華生在其微博上如此感嘆,“新股發行改革如此走火入魔,謀小利而毀大義,這樣的市場以后想不慘都難。”
“公司上市沒募到什么錢,但原始股東將來套現肯定可以再撈回來,買單的必然是二級市場投資者。”華生在其微博中一語中的。
考慮到目前有關新股發行價格的限制,對于H股回歸公司的定價采用依照其港股價格,而其他新股則依然還是按照A股可比行業市盈率進行指導。
“港股和國內股市的估值差別頗大,從洛陽鉬業和浙江世寶的定價上就可以看出,這樣的定價機制顯然對于H股回歸的公司而言,有失偏頗。”上述投行機構負責人士表示,“這樣的規定則將讓許多計劃從H回歸的公司更為審慎其回歸的計劃。”而在浙江世寶之后,首次申請回歸被否后再次申請A股IPO的京客隆,或將成為下一個中槍者。
2011年10月27日,證監會一紙不予核準的決定,令京客隆回歸A股之路一度折戟。2012年7月中旬,京客隆的有關IPO申請再次現身證監會《發行監管部首次公開發行股票申報企業基本信息情況表》中。目前,其二次進宮剛剛進入初審階段。
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