LED封裝廠分散且競爭激烈 三安光電存壞賬風(fēng)險(xiǎn)
與三安光電營業(yè)收入同比大幅增長的，還有應(yīng)收賬款迅速增加帶來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)分析人士稱，考慮到下游LED封裝廠較為分散且競爭激烈，公司存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
日前，三安光電公布其2012年前三季度業(yè)績報(bào)告顯示：2012年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.5億元，同比增長101%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.67億元，同比增長14%。
然而，公司的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和從期初的4.5億元增加到期末的14.9億元，報(bào)告期內(nèi)增加近10.4億元，總體增幅超過200%。同期，三安光電期末應(yīng)收票據(jù)較期初增加近591.39%，應(yīng)收賬款比期初增加近100.92%。公司解釋稱，應(yīng)收票據(jù)大幅增加主要是銷售回款采取匯票結(jié)算，應(yīng)收賬款大幅增加主要是銷售規(guī)模引起的。
雖然，三安光電前三季度23.5億元的銷售額，但根據(jù)公司現(xiàn)金流量表中披露，三安光電收到的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金僅11.8億元。這意味著，公司2012年前三季度，有近一半的商品銷售出去后未能及時(shí)收回貨款，而是變成了票據(jù)和應(yīng)收款停留在了公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上。
三季報(bào)顯示，公司前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.3億元，而去年同期為6.36億元。公司前三季度公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計(jì)較年初增加了10.27億，6.7億元為應(yīng)收票據(jù)。國金證券新能源行業(yè)分析師張帥在近日發(fā)布的報(bào)告中直陳，“考慮到下游LED封裝廠較為分散且競爭激烈，公司存在一定壞賬風(fēng)險(xiǎn)”。
2012年中報(bào)顯示，三安光電應(yīng)收賬款前五名總金額為1.09億元，占同期公司全部應(yīng)收賬款的16.35%，顯示公司的應(yīng)收賬款來源較為分散。
對于公司產(chǎn)業(yè)鏈下游的LED應(yīng)用企業(yè)，都普遍面臨著產(chǎn)能過剩、競爭激烈、經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)加大的不利處境。而從2012年年初以來，就不斷地傳出多起數(shù)億元規(guī)模的LED下游應(yīng)用企業(yè)倒閉的消息。
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