有色金屬:LME基本金屬全線大漲 關注三類型個股
上周,A股有色金屬板塊全線重挫,跑輸大盤,黃金相對抗跌。覆巢之下,基本金屬跌幅相對較小,而鎢、鋰、稀土板塊表現較差,這與相關產品上周的價格表現關系密切;金價雖然上周遇挫,但近期仍有望在相對高位維持震蕩,使得黃金板塊最為抗跌。而上周稀土并未繼續向包鋼、五礦的連番上調的收儲價格靠攏,本周動向有待觀察。
上周,LME基本金屬繼續全線大漲,國內亦跟漲,但漲幅較低。預計年底之前,中、美經濟繼續溫和回升以及歐債危機的緩和仍是市場主旋律,歐元轉強、財政懸崖以及颶風桑迪對非農就業數據的拖累也會使美元承壓,基本金屬將獲支撐。
上周,貴金屬開始下挫,但短期內仍有支撐。周初奧巴馬和博納均對財政懸崖吹暖風,美元跳漲,觸發黃金技術性拋盤,之后即使美元又走弱,也難阻金價接連下挫。不過,短期看,颶風桑迪對就業市場的改善構成拖累,本周五非農就業數據較差、財政懸崖談判并非坦途以及年底OT結束后QE有望加碼,皆短期內利好金價;從交易層面,COMEX期金非商業多頭持倉近三周以來環比持續以較大幅度增加,空頭持倉則有所減少,這也說明投資者對近期金價間歇性沖高有所布局。
上周,稀土價格全線收平,并未向高溢價收儲價格靠攏。近兩周包鋼、五礦大有競相抬價之勢,包鋼稀土周初先是將報價提至五礦價位,而后周五又再提高10%,但上周稀土實際交易價格水平并未向掛牌價靠攏,全線收平,成交亦十分冷清,可見競相抬高收儲價格有炒作之嫌,本周價格走向有待觀察。
上周,小金屬價格以平為主,鉬、鉭上漲,鈦、鎢、鋯下跌。鉬精礦連續兩周小幅上調,主要源于鋼廠招標入場,采購量較前幾個月略有放大,加之隨著冬季鉬礦山停產增多,供應商存在惜售心理,使得鉬精礦提高報價,近期有望維持堅挺。鉭鐵礦上漲6%,主要由于國外市場軍工領域以及超級合金領域需求增加,國內鉭市場詢盤開始緩慢增加,而供給方面趨緊,國內兩大鉭鐵供應商由于庫存有限,年底前都無出貨計劃,現貨采購困難,預計鉭鐵礦價格近期仍將維持堅挺。
我們維持行業“領先大市-B”投資評級。建議關注:一是需求改善后,供給受限、彈性大的基本金屬,如銅、錫、鉛、鋅等品種龍頭,如江西銅業、銅陵有色、錫業股份以及中金嶺南。二是黃金。財政懸崖發酵對支撐金價相對高位震蕩,利好黃金產量增長較快的公司。建議關注山東黃金、中金黃金、辰州礦業、紫金礦業。三是再生金屬,建議關注受益于循環經濟長期發展的格林美。四是新材料,如新型鋁合金、新型鎂合金等,建議關注利源鋁業和宜安科技。
風險提示:1、全球經濟復蘇的步伐放緩,有色金屬消費增長乏力,價格低迷;
2、流動性緊縮導致的估值下降;
3、市場避險情緒上升。
稀土供應商:中鎢在線科技有限公司
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