稀土行業(yè)迎來多重利好

近日，在重組預(yù)期、貨幣環(huán)境放松、稀土價格止跌等因素的共同作用下，稀土板塊引領(lǐng)兩市.隨著稀土各個地方政策的變化，出口配額保持平穩(wěn)，中小企業(yè)有強強聯(lián)合甚至跨區(qū)域合并可能性，種種消息帶動之下，稀土板塊迎來了一定交易性機會。

    前期大跌的稀土、有色，昨日在A股上賺足了眼球。近日，在重組預(yù)期、貨幣環(huán)境放松、稀土價格止跌等因素的共同作用下，稀土板塊引領(lǐng)兩市.隨著稀土各個地方政策的變化，出口配額保持平穩(wěn)，中小企業(yè)有強強聯(lián)合甚至跨區(qū)域合并可能性，種種消息帶動之下，稀土板塊迎來了一定交易性機會。

    整頓、重組預(yù)期升溫

    昨日稀土永磁再次飆升，成為近期市場關(guān)注的焦點。個股方面，廣晟有色再次大漲并報收漲停，五礦發(fā)展、包鋼稀土等個股漲幅居前。前幾個交易日，煤炭強勢爆發(fā)，稀土永磁風(fēng)起云涌，而“煤飛色舞”齊頭并進，再次聚集市場人氣，推動股指進一步上揚。

    近期稀土永磁板塊再次領(lǐng)跑了有色甚至整個A股市場，基本面趨好的預(yù)期是稀土板塊上漲的根基，而超高的人氣慣性，是板塊漲幅較大的原因。形成高人氣慣性的原因除了近幾年的優(yōu)異表現(xiàn)，還包括政府不斷出臺的政策、措施，以及部分稀土股的整合預(yù)期。

    數(shù)據(jù)顯示，自11月初至今，稀土品種氧化鐠釹、氧化鏑、鏑鐵以及稀有品種氧化鋱、氧化銪價格均現(xiàn)30%左右的較大漲幅。而氧化鐠、氧化釹、金屬釹、金屬鋱、金屬鏑等品種也有超過10%的漲幅。此輪上漲行情主因是宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好、下游需求呈現(xiàn)回暖氣象，加之稀土企業(yè)前期限產(chǎn)保價，在收緊供給的情況下，產(chǎn)品價格上升。

    另外，近期部分龍頭發(fā)布稀土項目停產(chǎn)整頓公告，如包鋼稀土，受到宏觀經(jīng)濟等因素的影響，公司在今年第四季度連續(xù)兩個月停產(chǎn)部分冶煉分離企業(yè)。這也預(yù)示著，新一輪稀土行業(yè)的整頓正在開展。

    宏觀經(jīng)濟與稀土價格關(guān)系

    國內(nèi)稀土行業(yè)加快洗牌，龍頭企業(yè)把苗頭轉(zhuǎn)向國外。12月17日商務(wù)部發(fā)布了《2013年稀土出口企業(yè)網(wǎng)上公示名單》，2013年出口配額將沿用2012年計算方式，按照企業(yè)實際出口量作為基礎(chǔ)計算2013年配額，首批25家企業(yè)基本涵蓋了國內(nèi)主要的稀土生產(chǎn)企業(yè)，4家地方企業(yè)進入待審名單。整體來看，2013年對外出口配額保持平穩(wěn)。

    實際上，稀土價格的波動也反映了宏觀經(jīng)濟的表現(xiàn)。由于前期投資熱度過高，導(dǎo)致現(xiàn)今稀土產(chǎn)能過剩，令到供過于求，直接導(dǎo)致稀土價格下跌。伴隨著宏觀經(jīng)濟的下滑，國內(nèi)市場對稀土需求量下滑，在供需不平衡的背景下，稀土價格近期在低位徘徊。

    寬松的貨幣環(huán)境，也成為稀土有色板塊上漲的動能。今年9月13日美國聯(lián)邦儲備委員會宣布了第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，結(jié)果導(dǎo)致了資源股出現(xiàn)短期頭部，從而使得市場沒有了主推力，大盤見到了短期高點，大盤從2100跌到了2000以下。而這一次QE4的推出，在大盤持續(xù)大漲200個指數(shù)點之后，今日盤中煤炭行業(yè)、稀土永磁、有色金屬等資源股齊齊上漲，顯示了補漲動能.

     個股點評

    包鋼稀土

    在國內(nèi)，乃至全世界，包鋼稀土這家稀土類上市公司都是聞名遐邇。包鋼稀土的稀土儲量為5738萬噸，占世界儲量62%，國內(nèi)儲量87%。稀土類產(chǎn)品年產(chǎn)能為53997噸。此外，控股股東包鋼集團總資產(chǎn)414億元，擁有包鋼股份、稀土高科兩家上市公司，具備年產(chǎn)鋼1000萬噸的能力，是全國三大鋼軌生產(chǎn)基地、西北地區(qū)最大薄板生產(chǎn)基地、無縫鋼管生產(chǎn)基地。同時，包鋼集團還擁有全球最大的稀土礦資源，是全球最大的稀土工業(yè)基地，在全球稀有金屬及稀土功能材料領(lǐng)域地位舉足輕重。

    五礦發(fā)展

    五礦發(fā)展背靠大股東五礦集團旗下豐富礦產(chǎn)資源，大力發(fā)展稀土業(yè)務(wù)。近期，集團整合江西稀土資源，五礦有色與兩家稀土分離企業(yè)的合資項目江西省贛州市，贛州離子型稀土礦儲量占全國離子型稀土礦的40%左右，是國內(nèi)重要的稀土生產(chǎn)基地。贛縣紅金稀土和定南大華目前分別擁有年處理離子型稀土礦4000噸和3000噸的生產(chǎn)能力，未來合計將擁有7000噸/年的稀土分離能力。

    廣晟有色

    南方稀土前三甲的廣晟有色，是華南地區(qū)最著名的有色、稀土類上市公司。根據(jù)國家工信部關(guān)于南方稀土整合的要求，南方稀土確定為三家大型企業(yè)為主體進行整合，前三甲企業(yè)的產(chǎn)業(yè)聚集度總計要達到80%以上。廣晟有色在資源方面擁有廣東全部稀土采礦證、托管江西萬安稀土礦、控股與贛州礦業(yè)等合資設(shè)立的江西廣晟稀土集團；在分離方面控制了廣東、江西、江蘇等地合計超過12000噸的年分離能力.

     太原剛玉

    太原剛玉主要經(jīng)營釹鐵硼磁性材料業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括稀土永磁材料與制品、棕剛玉系列產(chǎn)品、物流設(shè)備與控制和信息系統(tǒng)、金剛石制品及磨具，釹鐵硼業(yè)務(wù)是公司收入的主要來源，近年來，該業(yè)務(wù)貢獻收入超過60%且占比不斷提升。自2000年計劃投入配股募集資金1.6億元，公司大力發(fā)展高檔釹鐵硼磁體材料，達產(chǎn)后規(guī)模為1000噸。項目需要1年左右的建設(shè)期。公司通過資產(chǎn)重組剝離原來的盈利狀況一般的資產(chǎn)，使公司主營轉(zhuǎn)入磁體材料行業(yè)，其發(fā)展前景將更為廣闊。

    稀土整合瞄準光輝前景 雙重利好促其領(lǐng)漲全場

    12月17日，商務(wù)部網(wǎng)站發(fā)布《2013年稀土出口企業(yè)網(wǎng)上公示名單》，并宣布之后將沿用2012年稀土計算方式，按照企業(yè)出口實績計算產(chǎn)生2013年第一批出口配額。其中已經(jīng)確定和待審核企業(yè)數(shù)量分別為25家和4家，五礦有色、中鋼集團、中國有色金屬進出口、包鋼稀土、廣晟有色等行業(yè)龍頭均在榜上。

    與此同時，據(jù)稍早前消息，12月13日國土資源部官網(wǎng)發(fā)布消息，進一步確定了為加大對稀土等優(yōu)勢礦種的保護力度，全國稀土采礦權(quán)將由113個減少至67個。分析人士認為，采礦權(quán)的進一步的收緊，會使得行業(yè)整合帶來一個更明確的推廣的前景，同時反應(yīng)到市場表現(xiàn)上，伴隨著市場整體的向好，稀土永磁板塊此次超跌反彈亦擁有充足的空間。

    受多重利好影響，稀土永磁板塊繼14日大漲逾5%后，近兩日該板塊更是連創(chuàng)佳績，直接受益于《出口名單》公布的廣晟有色、包鋼稀土等個股更是漲幅居前。據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)顯示，稀土永磁板塊昨日上漲2.42%，近三個交易日累計上漲10.15%。昨日，板塊內(nèi)25只個股無一下跌，銀河磁體、廣晟有色、科力遠3股收獲漲停，正海磁材、江粉磁材、包鋼稀土、中科三環(huán)等個股亦獲得較大漲幅。

    資金流向方面，該板塊昨日大單資金凈流入達4.66億元。具體來看，19只個股當日實現(xiàn)大單資金凈流入，其中資金凈額超千萬的個股有9只，近期由于停產(chǎn)保價以及溢價收購大股東礦石等事件炒得風(fēng)風(fēng)火火的行業(yè)龍頭包鋼稀土更是得到機構(gòu)特別偏愛，大單凈流入達2.38億元。

    大通證券認為，稀土永磁中長期依然向好。稀土價格受制于需求不足，包鋼稀土再度停產(chǎn)對價格走勢影響不大，稀土市場短期仍然低迷，料2013年供求過剩局面或繼續(xù)維持，下半年或有所緩解。短期內(nèi)，經(jīng)濟發(fā)展低迷影響永磁材料需求，稀土價格的下滑對價格短期影響也較負面，但中長期依然向好，理由是廣闊的市場空間仍然存在，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍將受國家政策大力支持。中長期內(nèi)仍然重點關(guān)注稀土永磁材料的投資機會，重點關(guān)注個股為中科三環(huán)、寧波韻升。

    稀土整合拉開大幕 上市公司誰有先發(fā)優(yōu)勢

    央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位。

    12月17日，商務(wù)部公布2013年稀土企業(yè)出口名單，加上此前國土資源部發(fā)布的全國稀土采礦權(quán)縮水近半的消息，行業(yè)整合大幕正式啟動。在此消息之下，銀河磁體、廣晟有色、科力遠等公司昨日強勢漲停。

    分析人士認為，國家整頓治理稀土開發(fā)亂局從源頭發(fā)力，采礦權(quán)的縮水有利于行業(yè)集中度進一步提升。確認獲得權(quán)證的公司，能夠掌握資源，占領(lǐng)長期優(yōu)勢。

    采礦權(quán)縮減行業(yè)整合加速

    12月13日，國土資源部官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，我國不斷加大了對稀土等優(yōu)勢礦種的保護力度，全國稀土采礦權(quán)將由113個減少至67個，大幅縮水四成左右。從各省市的情況來看，江西省獨攬45張采礦證，居各省之首，其余的分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內(nèi)蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。

    業(yè)內(nèi)人士認為，采礦權(quán)的大幅縮水是稀土行業(yè)系列整合政策后的又一記重拳，行業(yè)整合進程將進一步加速。

    從采礦權(quán)證的分配來看，央企收獲寥寥，反而是地方國企占上風(fēng)。除中鋁的合資公司廣西有色金屬集團崇左稀土開發(fā)有限公司拿到廣西的一張采礦權(quán)外，五礦先是與廈門鎢業(yè)競爭福建稀土資源時敗北，只得到了湖南的一張采礦權(quán)證。而湖南的稀土儲量在南方六省中居于墊底位置，儲量占比僅為5%左右。

    某深圳業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位。”

    從目前消息來看，上市公司所獲采礦權(quán)占比不大，總數(shù)不超過10張：包鋼稀土得到了內(nèi)蒙古的2張采礦證；廈門鎢業(yè)作為福建省稀土資源整合的核心，有望全盤接手福建的5張權(quán)證；廣晟有色作為南方稀土龍頭。旗下控股公司收獲了廣東的3張采礦權(quán)。

    對于采礦權(quán)向未上市開采公司集中的現(xiàn)象，中信建投行業(yè)分析師張芳表示并不意外。“稀土只是有色金屬中的一個子行業(yè)，歷史上業(yè)內(nèi)公司的融資、發(fā)展需求并不如今日旺盛，所以有色類公司更多是以銅鋁鉛鋅等基本金屬為主體。客觀上講，上市的開采公司只是整個開采行業(yè)的一部分，基數(shù)較小，得到的權(quán)證不多是很正常的。”

    資源優(yōu)勢才是核心競爭力

    采礦證的大幅縮水成為昨日稀土永磁板塊發(fā)力的催化劑，板塊漲幅超過2%，獲權(quán)受益方廣晟有色漲停，包鋼稀土大漲超5%，銀河磁體、正海磁材等下游公司也有不錯表現(xiàn)。

    張芳認為：“減少具有開采資質(zhì)的公司數(shù)量能在一定程度上減小產(chǎn)能壓力，緩解產(chǎn)品供需極度失衡的局面，但行業(yè)出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)還是由市場需求決定，如果需求沒有復(fù)蘇跡象，稀土行業(yè)仍將在底部徘徊，而采礦權(quán)證的收縮是稀土行業(yè)整合的一大進展，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢還會持續(xù)。”“昨日稀土的強勢，采礦權(quán)限縮水只是一個催化劑，在大盤調(diào)整之下，市場放大了稀土需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期。”某浙江行業(yè)分析師認為，對于包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等明確收獲采礦權(quán)的公司來說，獲取先發(fā)優(yōu)勢無疑是一大利好，但對行業(yè)下游以深加工為主的公司，影響則有限。

    既然影響有限，為何銀河磁體、正海磁材等深加工公司也會跟漲呢？有部分觀點認為，企業(yè)要分散經(jīng)營風(fēng)險、追求利潤最大化，全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸是大趨勢。上述深圳業(yè)內(nèi)人士表示，資源控制是競爭力，在行業(yè)整合轉(zhuǎn)型中有很大的話語權(quán)，下游公司如果具有核心技術(shù)，享有專利授權(quán)，短期內(nèi)還不會受太大影響，但長期則將處于弱勢地位。

    “2011年，稀土價格暴漲，永磁產(chǎn)品價格的競爭力直線下降，格力甚至采用非稀土類永磁產(chǎn)品全線替代。這說明技術(shù)總歸不敵資源。”該人士認為，在資源為王的情況下，銀河磁體、正海磁材等即使能生產(chǎn)廣受好評的永磁產(chǎn)品，也會不可避免地涉足到上游資源。

    不過，昨日記者致電銀河磁體，公司證券代表黃英一口否定了上述涉“礦”的說法，并嚴肅解釋道：“我們最近一直在忙于澄清，公司目前還沒有稀土礦。”至于股價漲停，她認為僅是“市場因素”而已。               

    稀土供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司

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