稀缺性提升磷礦資源價值
磷礦價格2011年1月份還處于402元/噸的低位徘徊,到10月份已攀升至529元/噸的高位,并維持到年終,同比上漲29.4%;而今年新年伊始,高品位磷礦石仍有走高趨勢,僅在第一周,30%品位的磷礦石價格就上升到580元/噸左右。整合步伐不斷加快、開采準入門檻提高、稀缺性逐步顯現……這一切均助推了磷礦價格的一路狂飆。繼稀土、瑩石之后,磷礦成為又一個受市場關注的資源品,越來越多的企業加入到磷礦爭奪戰的行列,催生磷礦資源日漸成為化工業的"香餑餑"。中化化肥控股有限公司對磷礦資源也頻頻出手。2012年1月9日,宣布以13.8億元收購尋甸龍(蟲莽)100%股權,藉以配合集團在西南地區發展磷化工業務,優化磷化工業務價值鏈。尋甸龍(蟲莽)主要從事開采和勘探磷礦,在云南省擁有一個磷礦采礦權和四個探礦權,是目前國內唯一可以生產30萬噸飼料級磷礦一二鈣/磷酸二氫鈣的公司。
商務部下發的《2012年磷礦石出口配額企業名單及磷礦石出口配額安排的通知》中以配額形式限制出口,成為磷礦政策收緊的重要信號。作為不可再生資源,磷礦選礦成本高,隨著高品位磷礦越來越少,磷礦不再僅僅是普通資源,而且已上升為國家的戰略資源,其稀缺性正逐漸顯現,中國化學礦業協會發布的《化工礦業"十二五"發展規劃》中,磷礦資源的地位也被提高到空前水平,要求未來5年建立磷礦產地資源儲備機制,提高磷礦開采準入門檻。
磷礦是重要的化工礦產資源,在農業、化工、醫藥、食品等工業部門有著廣泛的應用。目前,國內磷礦石近80%用于生產磷肥,過去十年中全球磷礦石消費量較為平穩,而同期國內產量年復合增速接近10%,需求增長的動力源于下游產能向中國轉移。中國磷礦石儲量居全球第二,但平均品味只有17%,主要分布在云貴川湘鄂五省。隨著《化工礦業“十二五”發展規劃》的落實和湖北相關規范的出臺,行業集中度將進一步提升,磷礦石供給結構將從根本上得到改善。世界各國已加強對磷礦資源的控制,而國內供給方面,第一大省湖北受到磷礦石關停15萬噸小礦的影響,供給減少。因此,雖然當前國內磷礦石價格已至歷史最高點,但仍不到國際價格的40%,加之磷礦的稀缺性以及供給的下降,使業內對磷礦石價格未來的走勢仍持續看好,行業的高景氣度將長期延續。
磷化工行業相關上市公司中,具備磷礦資源優勢的一體化磷化工企業值得重點跟蹤。建議關注磷礦資源儲量豐富,擁有一體化產業鏈,競爭優勢突出的興發集團;在資源富集地區布局,立足提升產業鏈一體化程度的湖北宜化。云天化控股股東磷礦資源儲備雄厚,磷肥業務盈利理想,整體上市值得期待;另外,領軍控釋肥并獲得政策支持的金正大同樣值得關注。
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