經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)日趨強(qiáng)勁 美聯(lián)儲(chǔ)慎用寬松政策
近日發(fā)布的多項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正日趨強(qiáng)勁，對(duì)此美聯(lián)儲(chǔ)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（又稱“褐皮書(shū)”）顯示，今年1月和2月初，美國(guó)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以緩慢溫和的步伐增長(zhǎng)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)天在國(guó)會(huì)就半年期貨幣政策報(bào)告作證時(shí)表示，盡管失業(yè)率下降且油價(jià)上漲可能會(huì)導(dǎo)致通脹臨時(shí)抬頭，但仍有必要保留貨幣刺激措施。此外，伯南克還進(jìn)一步確認(rèn)，基準(zhǔn)利率維持在紀(jì)錄低點(diǎn)將至少持續(xù)到2014年晚些時(shí)候，但他并未暗示考慮進(jìn)一步放松貨幣政策，也就是外界所期望的QE3（第三輪量化寬松政策）。
對(duì)通脹擔(dān)憂有所抬頭
美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書(shū)顯示，全國(guó)制造業(yè)持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張，有多個(gè)地區(qū)報(bào)告資本開(kāi)支實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，特別是在汽車(chē)相關(guān)行業(yè)。報(bào)告顯示，除季節(jié)性產(chǎn)品銷(xiāo)售外，消費(fèi)開(kāi)支報(bào)告總體呈正增長(zhǎng)，近期的銷(xiāo)售展望大體樂(lè)觀。多數(shù)地區(qū)的住宅市場(chǎng)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，住宅銷(xiāo)量增加，建筑活動(dòng)增多。一些轄區(qū)的就業(yè)狀況小幅改善，不同行業(yè)的受訪對(duì)象均面臨招聘熟練工人方面的困難。褐皮書(shū)還顯示，盡管就業(yè)市場(chǎng)有所改善，但薪資面臨的壓力幾乎為零，多數(shù)商品的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。
此外，美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，去年四季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率修正值為增長(zhǎng)3%，創(chuàng)下2010年第二季度以來(lái)的最快增速，這一增長(zhǎng)主要來(lái)自庫(kù)存積累。當(dāng)日發(fā)布的另一份報(bào)告中，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布2月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）自1月的60.2升至64，創(chuàng)10個(gè)月高點(diǎn)。
根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，去年全年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.7%，增幅不及2010年的3%。美聯(lián)儲(chǔ)在今年1月25日將對(duì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期下調(diào)為2.2%至2.7%，而去年11月份美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的增速為2.5%至2.9%。
“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍在正確的軌道上，但難以加速，收入向上修正，消除了今年年初經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的一個(gè)障礙。”法國(guó)巴黎銀行的分析師葉蓮納表示。
不過(guò)，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行近期發(fā)布的一份研究報(bào)告警告稱，美國(guó)發(fā)生嚴(yán)重通脹的可能性很大。該行表示，如果貨幣供應(yīng)量迅速增加，目前的通脹率可能會(huì)進(jìn)一步上升。報(bào)告稱，近來(lái)貨幣供應(yīng)量增加的速度尤其令人擔(dān)憂，因?yàn)?/SPAN>2011年12月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升3.0%；而2011年11月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)同比增幅為2.5%，這兩個(gè)指標(biāo)均高于美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)默認(rèn)的2%通脹上限目標(biāo)。
對(duì)寬松政策態(tài)度曖昧
伯南克周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好在維持價(jià)格穩(wěn)定的前提下對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整的準(zhǔn)備，使其更有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但其仍對(duì)失業(yè)率長(zhǎng)期居高不下頗感擔(dān)憂。
伯南克當(dāng)日在國(guó)會(huì)就半年期貨幣政策報(bào)告作證時(shí)稱，“就業(yè)市場(chǎng)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離正常水平”。汽油價(jià)格最近上漲“很可能會(huì)臨時(shí)推高通脹并導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力下降”。目前，在失業(yè)率居高不下且通脹展望緩和的情況下，維持高度寬松的貨幣政策，符合美聯(lián)儲(chǔ)維持物價(jià)穩(wěn)定及就業(yè)最大化的雙重目標(biāo)。
海外媒體分析認(rèn)為，上述證詞顯示，美國(guó)近來(lái)增長(zhǎng)跡象明顯，但不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期維持低利率的政策。美聯(lián)儲(chǔ)的決策者們?cè)?/SPAN>1月份曾表示，經(jīng)濟(jì)不振以及通脹減弱很可能會(huì)允許利率維持在極低水平至少到2014年晚些時(shí)候，自先前所承諾的2013年年中進(jìn)一步延后。
“貨幣政策不是萬(wàn)靈藥，”伯南克表示，“它能幫助抵消周期性波動(dòng)以及金融危機(jī)的沖擊，但經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康狀況主要取決于國(guó)會(huì)與政府作出的決定。”
費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁普魯瑟周三表示，他相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)好轉(zhuǎn)，決策官員今年可能必須提高指標(biāo)利率。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能必須提前提高利率。去年四季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率升為3%，今年1月份失業(yè)率降到8.3%，幾乎是三年來(lái)的低點(diǎn)。“縱使略微升息，貨幣政策仍十分寬松，1%的利率水平依然是在寬松的范疇內(nèi)。”普魯瑟表示。
達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁費(fèi)希爾周三表示，消費(fèi)者需求增強(qiáng)帶動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。費(fèi)希爾樂(lè)觀地說(shuō)：“我們開(kāi)始看到更多的消費(fèi)，開(kāi)始看到經(jīng)濟(jì)加速，因此我們對(duì)雙底衰退的擔(dān)憂開(kāi)始減輕。”
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