北京新加坡爭建鐵礦石現貨交易平臺
在全球經濟復蘇遲緩,鐵礦石價格走勢沉悶的背後,一場打造全球鐵礦石現貨交易平臺的追逐賽開始在中國和新加坡之間上演,目標直指全球鐵礦石定價話語權.
隨著國際鐵礦石交易向現貨傾斜,定價機制亦越來越靈活,現貨交易平臺成為鋼廠、礦商、貿易商的最新戰場.而目前最具影響力的就是北京國際礦業權交易所與新加坡GlobalORE的現貨交易平臺,然而最關鍵的三大礦業巨頭迄今態度曖昧,成為最大的懸念.
"目前新的鐵礦石定價機制不能很好的反映市場的狀況...期望更透明、公平的機制."里昂證券大宗商品策略分析師Ian Roper表示.現在的鐵礦石交易市場不是很有效率.
北礦權交易所和GlobalORE都聲稱,今後將能形成"透明、公平"并具有足夠流動性的鐵礦石現貨交易平臺,但目前雙方都在籌備階段,還未有品種真正上線,未來究竟誰能贏得先機尚待觀察.
"從市場、地理以及監管等角度而言,這兩個交易平臺有各自的優勢,但也存在先天的劣勢,"Mysteel信息總監徐向春稱.
他表示,北礦所的前景還不好說,雖然其在國內先走了一步,且有中鋼協和五礦商會的支持,但能否通過經營策略、與客戶的關系和服務品質等得到行業認同還需要觀察,而且"要想一下子吸引三大礦山來參與也比較難".
與此同時,徐向春也強調,海外的鐵礦石交易平臺若想吸引中國國內眾多鋼廠去參與也有相當難度,包括交割、交易以及政治考量等方面的障礙并不少.
一位大型外資大宗商品貿易商人士則比較悲觀,在他看來,目前的鐵礦石現貨交易已經有比較成熟的體系,礦山操作起來很靈活,目前看不到現貨交易平臺對礦山的特別吸引力.
鐵礦石年度定價體系2010年崩潰後,新的鐵礦石交易方式和定價模式一直懸而未決.而鐵礦石定價話語權的爭奪從未停止,從金融化的指數定價到季度/月度定價,再到現在的現貨定價中心之爭,鐵礦石和鋼廠兩大利益方的爭奪逐步升級,兩個功能定位相似的現貨交易平臺亦在此背景下產生.
今年1月中旬,在全球最大的鐵礦石進口國中國,北京國際礦業權交易所和中鋼協以及五礦商會共同發起成立了中國鐵礦石現貨交易平臺,以期產生具公信力的鐵礦石參考價格,減少市場炒作引發礦價大幅波動.
而不久之前,另一個鐵礦石現貨交易平臺GloblaORE就在新加坡先聲奪人宣布成立,其股東構成包括鋼廠40%、礦山40%、貿易商20%,亦希望由此形成一個基於現貨交易的鐵礦石指數,并最終形成被國際認可的鐵礦石指數.
實際上,自長協定價模式被取消後,以鐵礦石指數為基礎的季度定價和月度定價成為中國鋼廠和三大礦山合作的主要模式.國際上有普氏指數、TSI指數和MB指數三大鐵礦石指數,在必和必拓的推動下,普氏指數適用率較高,但這一指數也頗受詬病,因其價格屬於詢價,且采集的數據來源沒有公布等.
**大礦山態度依然曖昧**
不太均衡的產業鏈關系決定了礦山的取向至關重要,必和必拓以及巴西淡水河谷三大礦山巨頭壟斷著全球約七成的鐵礦石海運貿易量.但中國鐵礦石現貨交易平臺要想獲得三大礦山的信任則并不容易.
目前中國很多大型鋼企以及貿易商已經成為中國現貨交易平臺的發起會員,中鋼協亦歡迎全球的鐵礦石商加入該平臺,但三大礦山至今仍是觀望為主.
問及三大礦山何時會加入中國鐵礦石現貨交易平臺,中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊周二在一會議間隙表示,"他們都很積極,我們正在談."
而路透稍早問及全球第二大礦石商力拓，時得到的回應即是,力拓對於目前的現貨交易平臺沒有明顯的傾向性,只是已經關注到交易平臺的出現,且會持續關注和研究.
"力拓鐵礦石的供應方式動態變化,有季度合約、月度的,也有現貨的.而對於鐵礦石價格指數,我們認為,必須是可信的、透明的,且具有足夠的流動性的."力拓書面答復路透稱.
力拓并強調,其已經關注到中國國際礦權交易所要推出鐵礦石現貨交易平臺,并將就這一細節進行研究.
亦有國內媒體透露,北礦所已經和力拓、淡水河谷已經和FMG有過多次會面和談判,而目前和中國合作最為緊密的淡水河谷很有可能最先"松口"支持中方.
行業專家認為,考慮到淡水河谷希望實施其40萬噸巨輪計劃和在華分銷中心,淡水河谷松口的可能性大大增加. 淡水河谷一直希望其40萬噸級散貨船能夠停靠在中國港口,并在中國建立分銷中心.但2月初,交通運輸部發布了《關於調整超設計規范船型船舶靠泊管理的通知》,取消了淡水河谷這種新型超大船舶靠泊的"一船一議",令其巨輪計劃受阻.
此前,中鋼協副會長王曉齊曾表示,中鋼協正在研究GlobalORE交易規則與合作方式,在研究結果出來之前,要求北礦所現貨交易平臺的發起會員不要簽署協議加入.而發起會員則包括了寶鋼集團、鞍鋼集團、首鋼集團等大型鋼企及中鋼貿易和中信金屬等貿易商.
**爭奪定價權之路絕非坦途**
在紛紛擾擾的鐵礦石現貨交易平臺之爭的背後,是關鍵的定價話語權,尤其是對於飽受高成本、低效益之苦的中國鋼鐵業而言.
不過業內專家普遍認為,鐵礦石現貨交易平臺步入正軌非一日之功,而中國鋼鐵業若想通過這一平臺來改變中國鋼鐵業的"兩頭受擠"現狀短期并不現實.
"這種業務模式(現貨交易平臺)始終會出現,關鍵是哪一種模式,規模有多大."中國聯合鋼鐵網資深分析師楊淑芳坦言.
楊淑芳亦認為,鐵礦石現貨交易平臺具有增加鐵礦石供應渠道、減少鐵礦石貿易中不透明環節、減少成本增加效率等好處,但是相對傳統的鐵礦石現貨貿易而言更復雜,因需要增加凍結保證金和結算等環節,且鋼廠很難通過這一平臺維護長期客戶的關系.
徐向春亦稱,無論哪一個現貨交易平臺,想要一下子吸引三大礦山還是比較難,但可以先吸引中小礦山和貿易商,逐漸聚集人氣,把平臺先運轉起來.
"(現貨交易平臺)剛開始不可能一步到位,可能跟掉期一樣,規模慢慢往上做."徐向春坦言.
不過,上述大型外資礦石貿易商認為,考慮到各方的利益訴求,無論哪個現貨交易平臺都很難真正發揮作用.
鐵礦石價格.自一年前接近200美元/噸的高位回落,現在約140美元.但這一價格仍是2008年底金融危機時期的的兩倍,亦基本相當於大型礦山開采成本的三倍,令鐵礦石成為其最大的"搖錢樹".
而中國鋼鐵業的數據卻慘不忍睹.中鋼協數據顯示,2011年77家大中型鋼鐵企業實現利潤約875億元人民幣,同比下降4.51%,重點大中型鋼企的銷售利潤率僅為2.4%;虧損企業擴大到八家,共計虧損約32.8億元.
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