大冶有色敗走蒙古 難破自給率不足魔咒

耗時一年多，中國大冶有色金屬礦業股份有限公司與蒙古合營公司的訴訟終于塵埃落定。1月7日，大冶有色發布公告稱，為服從蒙古仲裁中心的裁定，其控股子公司雷石維爾礦業已與蒙古合作方蒙古合營公司簽訂股份轉讓協議，將其持有的雷石維爾鉬業的55%股權轉讓給后者。

為提高礦產資源自給率，大冶有色在2005年赴蒙古設立了雷石維爾鉬業，大冶有色持股55%，蒙方的Nomin Deposit LLC公司以阿雷努爾鉬礦采礦權入股，持股45%。但7年過去，阿雷努爾鉬礦一無所出。

這一轉讓書的簽訂，意味著大冶有色在蒙古“找礦”計劃正式“流產”，而其欲借海外礦緩解自身資源自給率不足的計劃也遭受打擊，大冶有色不得不繼續在世界各地找礦。

敗于礦產品位

阿雷努爾鉬礦品位只有0.001%，迫使大冶有色放棄開發

大冶有色實際上是被蒙古公司“擺了一道”。

2005年，大冶有色英屬維爾京群島注冊成立中國雷石維爾礦業有限公司，持股比例51%。其主營業務則是有色金屬的礦產資源勘探、開采、開發。雷石維爾礦業擁有銅、鉬、鎢、銀等多個有色金屬礦的開采權，和十幾個區域的勘探權。

雷石維爾礦業隨后與Nomin Deposit LLC合資成立雷石維爾鉬業公司，大冶有色的目標就是蒙方持有的阿雷努爾鉬礦開采權。公開資料顯示，阿雷努爾鉬礦擁有鉬金屬資源量10萬噸，其中C級儲量5.7萬噸。可開采資源價值人民幣220億元。

這一塊“富礦”卻至今毫無產出，大冶有色也承認阿雷努爾鉬礦未能進行商業化運營。

“經勘探，這座礦山只有0.001%左右。”一位知情人士透露，“如此低品位的鉬礦，根本不具備開發價值。因此，只進行了初步設計、寄件、項目融資、辦理采礦許可證等工作后，公司就決定放棄開發。”

此舉讓蒙古合資方十分反感。2011年6月，Nomin Deposit LLC公司以“雷石維爾礦業未能根據協議條款履行其責任開發阿雷努爾礦”為由，提起上訴，要求取回阿雷努爾鉬礦的采礦權，當年10月，大冶有色發布公告稱，蒙古合營公司勝訴，公司提起上訴。但在隨后的最高裁決中，大冶有色仍然敗北。而且，雷石維爾礦業的開礦使命也走到了盡頭。

大冶有色年報顯示，截至目前為止，公司在蒙古擁有一座鉬礦（即阿雷努爾礦）及兩座鎢礦。鎢礦不具開采效益，不符合經濟效益，故無意開發，公司早已計劃出售。

如今，阿雷努爾鉬礦也無法為繼。2011年年報中，公司考慮到交還采礦權的可能性，已經對阿雷努爾鉬礦進行了7.24億港元的資產減值。但公司在項目勘探上已經投入了2.83億港元，這一探礦成本加大當年公司的虧損。

不僅如此，當年為了擴大采礦業務，大冶有色還曾對雷石維爾礦業注資71.5萬港元。“有資金，卻無項目。”上述知情人士指出，這種局面已經很尷尬。大冶有色官方層面并未公開承認雷石維爾礦業的失敗，新任董事長張麟曾對媒體公開表示，公司未放棄蒙古業務，并計劃在關注當地政治風險的同時，在蒙古尋找其他合適的項目。不過在1月9日，記者致電雷石維爾礦業官網上公布的電話，對方稱公司已經搬走。

自給率魔咒

大冶有色一直在海外找礦，行業地位逐步退化

踏上這條艱難的“找礦路”，對大冶有色來說卻屬于不得不為之。

大冶有色的母公司隸屬于湖北省國資委，是國內運營歷史悠久的銅業生產商，陰極銅產量居行業第五。去年年初，才正式通過股改，利用大冶有色在港交所上市。

交銀國際近期對大冶有色調研后出具的一份報告顯示， 大冶有色目前所擁有礦山四座。礦山均位于湖北，銅金屬儲量31萬噸；計入新疆兩座未投產礦山，合計銅資源量122萬噸，平均品位為0.91%。預計今年公司上游毛利率較高的自產銅精礦產量2.1萬噸，低毛利的冶煉環節的陰極銅產量31萬噸。但大冶有色的銅礦資源年均僅2萬噸左右，面對著其數十萬噸的產能，公司大都采用通過從南美的智利、秘魯，以及澳大利亞、蒙古等國進口銅精礦進行銅產品加工。

交銀國際分析師裴毅飛告訴記者，作為國內主要有色金屬企業，大冶有色生產的銅產品毛利率高，在國內市場更是供不應求。但如今諸多企業涉足這一領域，行業競爭加劇。受資源自給率所累，大冶有色的市場份額正逐年下降。

裴毅飛還估算，2013年大冶有色資源自給率約達6.8%，而江西銅業達到約20%；大冶有色陰極銅業務毛利率僅2%，江銅的這一數據則為10%。跟同業相比，大冶有色的行業地位在退化。

早就意識到這一短板，幾年前起大冶有色開始加大找礦步伐。其先后啟動銅綠山銅鐵礦深部開采項目后，并涉足鉬、鎢、錳、鉛、鋅等多領域的有色金屬開發，在陸續參股湖北東南部的項目的探礦權、采礦權項目。不僅如此，公司還將眼光瞄準國外，先后在吉爾吉斯斯坦、蒙古、菲律賓等國尋求合適的礦產資源開發項目。

“但國外礦山開發的風險更多。”裴毅飛解釋，各國對于國外控股的公司開發本國礦山的審批都十分審慎。不僅如此，現在資源十分搶手，導致收購價格頗高，許多礦山開發連成本都難以收回。此外，國外勞務成本高、用工環境差別，這些情況都導致許多企業海外礦山開發具備不確定性。

“不過大冶有色碰上這種品位如此低的礦山，卻是很少見的一種風險因素。”在大冶有色的未來規劃中，資源仍將是重頭戲。去年3月，母公司已向其注入了四家已投入運營的銅礦、兩個冶煉廠以及一個稀貴金屬回收廠。

“根據公司披露，近期，母公司還將有四座礦山注入。”裴毅飛透露，在國外市場方面，公司則計劃加大在澳大利亞、非洲尋找合適的新礦山，“如果這些計劃能夠落實，會有利于后期資源自給率的提高。”……更多新聞資訊、價格與市場               

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