廈門鎢業:向九江鎢資源進軍

公司發布公告,擬出資36,745萬元收購關聯企業廈門三虹鎢鉬股份有限公司所持有的江西都昌金鼎礦業有限公司60%股權。

    主要觀點

    1.收購價格偏低,2015年完全達產金鼎礦業保有儲量三氧化鎢9.6萬噸,鉬金屬量5380萬噸。噸三氧化鎢權益儲量收購價為6350萬元。我們認為收購價格偏低,并且礦山在2013年2季度即可投產,對公司形成利好。按福建華興會計師事務所盈利預測,2015年達產后,每年可生產鎢精礦3082噸、鉬金屬315噸,主營業務收入3.8億。可貢獻凈利潤0.8億元,權益4800萬元,EPS0.07元,按30倍PE為2.1元。

    2.向九江鎢資源進軍我們認為,此次收購,不僅得到廈門三虹持有金鼎礦業的股權,同時還可能取代廈門三虹,參與大湖塘百萬噸級鎢礦的礦山建設,在九江的布局更加完善。

    3.維持推薦評級。

    我們維持之前盈利預測,預計公司12-14年EPS為0.81/1.20/1.63元,對應PE為52/35/26倍。我們中期看好行業進入緩慢復蘇通道,公司作為鎢和稀土行業唯一全產業鏈優勢企業,行業龍頭地位明顯,維持“推薦”評級。……更多新聞資訊、價格與市場

鎢制品生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司

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