銅市仍有支持 反彈仍在繼續(xù)中

周四國(guó)內(nèi)銅市低開(kāi)低走，但還是于低位遇到支持。其中上海5月銅收于56810元，下降110元。總持倉(cāng)增加9804手，增至57.37萬(wàn)手。

　　宏觀面上，美國(guó)2月零售銷售創(chuàng)下自2012年9月以來(lái)的最大環(huán)比增幅，表明盡管稅收上調(diào)，但本季度的消費(fèi)者支出依舊強(qiáng)韌。在近期美國(guó)房地產(chǎn)和就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的情況下，零售數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁無(wú)疑又加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。歐洲方面仍陷于衰退之中，歐元區(qū)17國(guó)1月份工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降了0.4%，同比下降1.3%，這暗示歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退延續(xù)到了第一季度。中國(guó)方面，中國(guó)央行行長(zhǎng)表示，需高度警惕通脹， M2增13%意味貨幣政策中性。總體來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)仍處于溫和復(fù)蘇之中，這給市場(chǎng)以支持。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越來(lái)越穩(wěn)定的情況下，市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)政策的暗示，下周三的利率會(huì)議成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　銅市上面，LME銅庫(kù)存仍小幅增加，但現(xiàn)貨貼水微縮小到29.5美元，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水50-120元，供需雙方仍然對(duì)持。德國(guó)加工商WIELAND表示夏季前歐洲銅消費(fèi)不會(huì)復(fù)蘇，中國(guó)開(kāi)工率增加，但仍未感受到“旺”的跡象。近期對(duì)銅桿線企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，81%的企業(yè)認(rèn)為3月訂單將增加，3月份銅桿線企業(yè)平均開(kāi)工率為70.15%。47%的銅桿線企業(yè)認(rèn)為近期銅價(jià)仍將震蕩整理。

　　基本面上，咨詢機(jī)構(gòu)CRU稱，盡管預(yù)計(jì)礦山供應(yīng)增加，但因中國(guó)的銅精礦需求增加，在2013年和2014年從根本上仍缺乏銅精礦，中國(guó)擴(kuò)張冶煉廠產(chǎn)能料打壓銅精礦精煉加工費(fèi)(TC/RCs)，CRU預(yù)計(jì)今年銅供應(yīng)增加3%，明年增加4%。其對(duì)2012年的統(tǒng)計(jì)為增長(zhǎng)2%。

　　總體來(lái)看，經(jīng)過(guò)春節(jié)后的大幅下跌后，銅價(jià)有止跌跡象，尤其是看到周邊工業(yè)品已經(jīng)跌提一踏糊涂，而有色基本不為所動(dòng)，我們對(duì)銅價(jià)支持有效的感覺(jué)越來(lái)越大。春節(jié)后國(guó)內(nèi)空頭大幅增倉(cāng)38%，持倉(cāng)成本集中在57000元附近，估計(jì)銅價(jià)格仍會(huì)于56000-57000元之前有所爭(zhēng)執(zhí)，我們暫時(shí)觀望，等待明朗。從企業(yè)的角度上講，我們還是建議有訂單的消費(fèi)類企業(yè)進(jìn)行部分買入保值。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場(chǎng)

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