建材期貨短期企穩 金屬弱勢未止

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節后以來，國內期市三大建材品種均出現大跌，其中螺紋鋼主力合約下跌約10%，玻璃主力合約下跌約11%，焦炭主力合約下跌18%左右。不過，本周建材期貨品種出現企穩跡象，而有色金屬品種出現大跌且在本周將加速下跌。

短期基本面利空釋放

　　三大建材期貨現反彈：在春節后，受高產能與高庫存、需求增長放慢、樓市新政再現收縮信號等因素共同影響，國內螺紋鋼、玻璃和焦炭期貨出現連續4周的大幅下挫行情，其中焦炭重挫18%以上，螺紋鋼與玻璃也分別有10%和9%的跌幅，將春節前的漲幅基本吞噬。

　　“兩會”結束后，“國五條”樓市新政的各地細則至今仍未出臺、下游加工企業開工逐步恢復等利好因素開始讓前期跌幅較深的三大建材品種逐步企穩反彈。3月20日，螺紋鋼、玻璃和焦炭期貨主力合約分別反彈約1%、2.1%、0.8%，國內股票市場也出現大幅反彈，上揚2.62%。三個品種主力持倉開始呈現多方力量持續增強態勢，鋼材主力合約在3750元附近支撐較強，短期有望橫盤整固，重點關注下游需求釋放情況。玻璃期貨價格也將繼續保持上揚勢頭，短期沖擊1500元關口，焦炭期貨則短期將站上1700元一線。

　 “黑天鵝”事件

　　加劇有色金屬跌勢：3月中旬歐元區成員國塞浦路斯爆發銀行擠兌危機，進而引發該國出現金融危機，歐盟開始進行救助，并與IMF和歐洲央行達成一致，塞浦路斯救助金預計為170億歐元，三方提供100億歐元，余下金額由塞浦路斯向銀行儲戶征稅湊齊。雖然塞浦路斯議會就向銀行儲戶征稅進行投票表決未獲通過，該國金融風險仍將持續影響歐元走勢，銅鋁鋅等有色金屬將受此影響保持偏空走勢。

　　最新全球銅顯性庫存數據已高達83萬噸，創了10年來新高。銅期貨投機基金連續3周維持凈空頭，且凈空頭上升，創近半年新高。在塞浦路斯金融危機未得到有效控制、美元指數走強、金屬庫存創新高的共同影響下，銅、鋁、鋅等有色金屬價格仍保持下跌格局。

　　值得一提的是，隨著短期全球關注塞浦路斯金融危機的“黑天鵝”事件，歐元等非美貨幣回落、美元指數反彈，黃金、白銀避險功能得到再現，短期國際金銀價格將出現上揚走勢，其中，黃金價格走勢偏強，白銀反彈偏弱，國際金價有望站穩于1600美元/盎司上方。