洛鉬財務(wù)狀況良好 現(xiàn)價折讓大宜收集

【中國鉬業(yè)新聞網(wǎng)】

洛陽鉬業(yè)截至2012年底，凈利潤1,016.4百萬元(人民幣，下同)，較2011年度下降12.1%；集團歸屬于母公司所有者凈利潤為1,050.3百萬元，較2011年度下降6.1 %。2012年公司實現(xiàn)鉬精礦（含47%鉬）、氧化鉬（含51%鉬）、鉬鐵（含60%鉬）和鎢精礦（不含豫鷺公司）產(chǎn)量分別約為32,456噸、34,148噸、25,581噸和5,496噸，分別較2011年下降1.7%、7.6%、13.3%和上升16.4%。集團目前擁有67萬噸高品位的鉬金屬儲量，以及伴生有50萬噸優(yōu)質(zhì)的鎢金屬儲量。

目前公司總體的負債率僅27%，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的26%，長期債項占總資產(chǎn)的13%。因新發(fā)A股，導致流動比率和速動比率大幅提高至5.83和4.83。公司具備極強的短期償債能力，加上很低的負債比率，反映公司的財務(wù)狀況和資產(chǎn)品質(zhì)都很好。

最近5年的平均經(jīng)營利潤率達到28%，說明作為航太和軍工重要用途的鉬金屬產(chǎn)品具備較高的利潤邊際。并且在很低的負債狀況下，公司的股東權(quán)益回報率依然保持在10%以上，每股經(jīng)營現(xiàn)金流基本上每年都超過或接近每股收益。這些資料均說明公司的經(jīng)營狀況十分良好。總體上，公司的資產(chǎn)品質(zhì)和經(jīng)營品質(zhì)都很好。尤其是公司于2012年10月9日，成功完成在上海證券交易所公開發(fā)行A股并上市，從而使公司擁有了香港和內(nèi)地兩大資本市場運作平臺，為今后的更快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

洛陽鉬業(yè)現(xiàn)價為3.12港元，凈資產(chǎn)倍率1.15倍。該價格是我們目標價格的六四折，并且是每股鉬鎢含量現(xiàn)值的五折，目前的價格明顯低于每股內(nèi)在價值，具備很高的安全邊際。消息面上，4月10日，力拓的一個伴生礦發(fā)生大面積塌方，致使國際市場上銅、鉬的價格大漲，鉬價最高漲幅達到20%。2012年力拓公司鉬產(chǎn)能9,400噸，今年一季度僅1,800噸，大降63%。預計該礦恢復生產(chǎn)要用6至12個月。建議長線投資者可以乘低買入待漲。  

鉬礦生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司

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