2013年1季度洛陽鉬業受鉬價疲弱影響利潤

【中國鉬業新聞網】

洛陽鉬業2013年一季度實現收入11億元，同比及環比下降27%及15%；歸屬母公司凈利潤2.1億元，同比下降25%，但環比大幅上升，折合每股收益0.04元。業績上升原因主要得益于鉬價在一季度的反彈。

毛利率環比顯著上升。一季度鉬價受冬季供應階段性緊張影響，一度反彈至1700元/噸度的水平，季度均價環比上升15%，推升毛利率提高8.4個百分點至26.6%。期間費用率有所下滑。當期期間費用環比下滑48%，費用比率下降4.2個百分點至6.6%。有效稅率環比下跌7個百分點至21%。

鉬市場成交清淡，庫存累計或對后市價格形成壓力。鉬精礦年初反彈至1700元/噸，主要是冬季階段性供求不匹配導致。春節后，下游需求恢復緩慢，下游鋼廠壓價，加上鉬行業供大于求，導致鉬精礦與鉬鐵價格表現疲弱，成交維持清淡。后期隨商家運營壓力的增加，及社會庫存累積，價格或受到壓力。我們仍然維持之前對鉬價觀點，認為鉬金屬基本面今年難有較大改觀，鉬價表現總體弱勢。

鎢產業鏈拓展保障盈利能力。在鉬價低迷的情況下，公司致力于提升鎢業務對盈利的貢獻并發展下游深加工。隨著公司三道莊礦山逐步開發至中心區域，鎢品位有所上升，未來鎢精礦產量及鎢業務對盈利貢獻有望提高。而近期受鎢收儲影響，鎢價企穩回升，鎢業務盈利提升有助于支撐公司業績。同時，公司通過A股上市融資深耕鎢產業鏈，致力于打造成鎢全產業鏈巨頭。

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