有色金屬：國內恐慌緩解 銅價開始整理

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

　   經濟環境概述：美國經濟緩慢復蘇，近期經濟數據好壞參半。歐盟經濟溫和衰退，意大利、西班牙等國失業率高企，歐洲債務問題仍存不穩定因素。中國經濟經濟復蘇力度較弱，不悲觀，也不能太樂觀。

    各國政策取向：美聯儲2013年1月開始，每月購買850億美元資產，美聯儲準備在年末縮減購債規模，2014年終止QE。歐洲財政政策緊縮，貨幣政策偏松，歐洲央行降息。中國中央政治局會議表示宏觀要穩住，微觀要放活，社會要托底。近期中央高層又表示不會推出大規模經濟刺激計劃。

     銅價運行主要動因與制約：銅需求增速低于產量增速，先前QE 及經濟反彈預期支撐銅價，高價刺激了銅產量增速較高，實體經濟吸收銅能力有限，銅整體上供大于求，這是銅價下行的主要動因。中國固定投資增速反彈是支撐銅價的主要因素。

     其他指標驗證：美元指數大幅反彈，黃金和白銀價格弱勢下探。螺紋鋼略有反彈，中國固定資產投資力度尚可。股市弱勢下探，等待城鎮化工作會議的進展和IPO。

     現貨價格：6月25日，上海電解銅現貨報價升水30元/噸至升水150元/噸，平水銅成交價格48650-48880元/噸，升水銅成交價格48700-49050元/噸。滬期銅延續跌勢，再無抗跌能力，滬倫比值大幅下降，進口銅流轉減少，但月末持貨商持續換現，現銅升水繼續收窄，下游逢低按需接貨，觀望情緒增加，整體實際成交有限，月末特征愈發明顯，且空頭大熊市完全主導市場，短期市場仍完全受制于恐慌情緒中。

     近期重要經濟數據：今日，德國消費者信心指數，美國第一季度GDP終值，法國第一季度GDP 終值。

     重要行業新聞：上海有色網(SMM)對國內24家冶煉企業調研結果顯示，多數冶煉企業不看好銅價。調研結果顯示54%的冶煉企業看銅價近期難形成趨勢性走勢，繼續處于區間震蕩走勢。

     小結：因商務飛機與軍用設備需求增強，美國5月份耐用品訂單增長3.6%。美國6月份消費者信心指數從5月份的74.3上升至81.4，創自2008年1月來新高。凱斯席勒的報告顯示，4月份房價同比上漲了12.1%，創自2006年來最大漲幅。5月新屋銷售環比攀升2.1%，季調年化值從4月份的46.6萬幢增至47.6萬幢。美國經濟樂觀，美聯儲將按期縮減QE，美元回流美國。美國國債收益率提高。中國央行提供流動性，國內金融市場恐慌情緒緩解，預計銅價整理后，等待下一步的方向。策略上，前期建議的空單全部止盈，日內可輕倉短線交易。

有色金屬生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司

詳情查閱：http://www.chinatungsten.com

訂購電話：0592-5129696短信咨詢：15880262591

電子郵件：sales@chinatungsten.com

鎢圖片網站：http://image.chinatungsten.com

鎢視頻網站：http://v.chinatungsten.com

鎢新聞、價格手機網站，3G版：http://3g.chinatungsten.com