有色金屬：短期可繼續關注鎢

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

    投資建議：美聯儲官員鴿派言論及GDP數據一定程度上淡化了QE退出預期，加上之前金屬價格跌幅過大，使本周金屬價格短暫企穩。中長期看，金屬價格仍將維持弱勢。維持行業"中性"評級，重點關注金屬新材料及循環經濟相關個股，重點推薦久立特材、鋼研高鈉、黃河旋風、貴研鉑業、亞太科技，短期可繼續關注受益鎢價及稀土價格上漲的廈門鎢業。

要點：

板塊表現：上周有色板塊周跌11%，跌幅位列各板塊第一（上證指數跌4.5%，深證成指跌5.4%，滬深300跌5%）。子行業中，鉛鋅和鋁表現較好，分別下跌10.1%和10.6%，錫銻表現較差（跌13%）。個股方面，馳宏鋅鍺、寧波韻升等跌幅較小，辰州礦業、精誠銅業等表現較差。

基本金屬：短暫企穩。上周美聯儲官員頻繁出面安撫市場情緒，發表鴿派言論，加之美國一季度GDP終值較前一次評估大幅下修，基本金屬價格短暫企穩。倫敦方面，LMEX跌0.96%，倫鎳跌幅較大，下跌2.5%，倫銅、倫鋁、倫錫下跌1%左右，倫鉛表現較好，上漲1.36%。上海方面，SMMI跌1.2%，滬銅、滬鋁跌幅較大，分別下跌2%和1.1%，其他金屬價格基本穩定。中長期來看，美國數據依然溫和改善，鴿派言論對QE退出影響有限，中國經濟增速放緩，金屬價格將震蕩下行。

稀有小金屬：鎢繼續上漲，稀土價格探底回升。APT價格繼續上漲，APT上周上漲3.7%至212元/公斤，近一個月已上漲11%；鍺和鈷分別上漲1%左右；銻繼續下跌；其他小金屬基本穩定。稀土價格上周探底回升，鐠釹氧化物和鐠釹合金分別上漲12%和10%，重稀土漲幅10%-20%，短期中重稀土受中間商炒作仍有望繼續上漲。

貴金屬：繼續下跌。黃金延續上周走勢繼續探底，跌幅6.2%，鉑金下跌1.8%。黃金ETF持倉量繼續下降，下降2.1%至970噸。

庫存變化：倫敦庫存保持穩定。上周倫鎳庫存上升1.1%，年初以來已上升34%，其他金屬庫存保持穩定。上海庫存大幅下降，滬銅、滬鋁和滬鋅庫存分別下滑3.5%%、4.3%和3.2%。

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