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作者:有色金屬生產商、供應商-廈門中鎢在線    文章來源:網絡轉載    更新時間:2013-7-26 16:14:18

有色板塊 多家企業業績預期下滑超50%

中鎢在線新聞網-鎢新聞

    本周,受國際貴金屬價格大幅走高、稀土概念再受關注的影響,A股市場的有色板塊一度集體反彈。多數業內人士認為:下半年,國際有色金屬價格仍將維持弱市,成本上升、資金壓力進一步增強,企業業績堪憂。

分析稱下半年難集體大幅走高

  本周,受國際貴金屬價格大幅走高、稀土概念再受關注的影響,A股市場的有色板塊一度集體反彈。但縱觀半年來,有色板塊的整體跌幅遠超大盤,個股表現萎靡不振,半年跌幅超過50%的個股數量眾多;即將公布的中報與股價走勢完全吻合,多數企業預期業績下跌甚至虧損,云南銅業、云鋁股份預期虧損過億元。

  多數業內人士認為:下半年,國際有色金屬價格仍將維持弱市,成本上升、資金壓力進一步增強,企業業績堪憂。建議投資者關注成長性較強的小金屬績優股,黃金采掘類企業仍值得抄底。

  經營困境:

  價跌 庫存面臨縮水

  在截至昨日已公布“中報預期”信息的34家有色板塊公司里,有18家公司的預期為業績“同比減少”或“虧損”,數量過半。

  板塊之中,受國際大市不景氣、稀土降價等事件的影響,鋁業、銅業、鋅業等具有中國特色的采掘類上市公司,預期暴跌或虧損;業績同比下降幅度超過50%的企業比比皆是。再者,受黃金價格連續暴跌影響,黃金采掘企業的業績下降也屬于有色板塊中比較突出的情況。

  “作為有色企業,我們的庫存數額極高;而由于上半年全球有色金屬價格下跌,庫存價值正在縮水,不僅影響報表業績,也給企業經營帶來沉重負擔”。中金黃金、山東黃金兩家企業的管理人員說。

  部分有色企業已經按照會計準則,開始“計提減值準備”,恒邦股份就公告稱:“計提減值準備1.39億元”。在此之前,該公司預計上半年的凈利潤為0.99億元至1.54億元,在減計之后,公司的凈利潤預計將趨近為零。無獨有偶,錫業股份、廈門鎢業等另外幾家有色公司,也先后“減計”了巨額庫存準備,金額高達上億元。

  困境一:國際市場將延續熊市

  對于下半年的經營,最大的“壓力”仍在于有色金屬價格面臨進一步下滑的趨勢。包括南方黃金市場研究院、香港有色金屬研究機構在內的諸多資深機構均認為:下半年的金屬價格很難走出強勢反彈的軌跡,久盤必跌,部分金屬仍有下跌空間,仍將延續熊市。

  困境二:金、銅或跌破發行價

  成本上漲與產能增加在下半年經營中有增無減,進一步壓縮企業的利潤。目前有色板塊的運營成本大幅度上升。一邊是跌價、一邊是成本提升,下半年時間里,很多有色企業的產品價格,面臨跌破發行價的危險,黃金、白銀、銅都是其中的一分子。

  困境三:多家企業現金流為負數

  與鋼鐵企業類似,有色企業的資金短缺有過之而無不及,小企業連續欠債,大企業有錢收不回,造成了惡性循環。如中色股份,自去年下半年至今每股現金流一直處在負數水平,一季度每股現金流為-0.46元。

  小金屬績優股值得關注 黃金板塊或能超跌反彈

  對于有色板塊的下半年操作,中投證券的陳偉元認為:除了稀土概念被炒作這樣的特殊情況,有色板塊在資源類個股中屬于投資價值較低的部分;下半年的利空信息較多,一方面是國際市場價格維持弱市,另一方面國家政策方面也有一定影響,為此認為:該板塊將維持弱市震蕩,其間雖有階段性反彈,卻無法形成集體大幅走高的局面。

  個股與個股之間仍應區別對待,有業績支撐、成長性強、產品屬于小類金屬的企業,仍值得特別關注。同時,黃金價格雖然不斷下跌,黃金板塊卻具備抄底優勢。對比其他有色公司,5家黃金采掘企業不缺“真金白銀”,現金流動良好,礦山價值依然不容低估。而且,銅價、鋁價甚至銀價都有較大的下行空間,但黃金是各國央行的戰略儲備,即使進一步下跌幅度也會比較有限,部分機構預期1200美元附近位置已經是其下跌底線。為此,在股價接連下跌了50%以上時,黃金板塊或許能提前迎來回暖期。

  

有色金屬生產商、供應商:中鎢在線科技有限公司

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