有色金屬行業(yè)：歐洲數(shù)據(jù)回升 中國持續(xù)低迷
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
關(guān)鍵事件與宏觀數(shù)據(jù)：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞不一，其中美國7 月密歇根大學消費者信心指數(shù)，美國6 月新屋銷售，MARKIT 制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)7 月初值，6 月耐用品訂單等數(shù)據(jù)超出市場預期，但6月成屋銷售、初請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)則差于預期。歐元區(qū)先行指數(shù)與信心指數(shù)回升，其中歐元區(qū)PMI 初值升至18 個月高點50.4，自去年1月以來首回50 榮枯線上方。歐元區(qū)7 月消費者信心增幅超預期，觸及近兩年最高。法國、意大利消費者信心指數(shù)也較強勁，德國info 商業(yè)指數(shù)超預期。中國匯豐7 月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預覽值降至47.7，創(chuàng)下11 個月來新低。債券市場，歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，赤字國國債收益率下行，利差減校美元指數(shù)走弱。石油價格回落。
價格回顧：基本金屬價格下跌。歐洲經(jīng)濟有所回穩(wěn)，美元指數(shù)走弱，但中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，且政策預期落空。LMEX 指數(shù)走弱1.01%，其中LME 銅期貨下跌0.77%，國內(nèi)銅價上漲了290 元/噸，主要金屬庫存互有增減，其中LME 銅庫存下降了17150 噸，國內(nèi)銅庫存下降5865噸。黃金價格回升。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞不一，市場對美國退出購債政策預期緩和，美元指數(shù)下跌，黃金價格上漲2.16%。小金屬價格：國內(nèi)鎢價重回升勢且APT 漲勢更盛，鎂價回穩(wěn)，鈷精礦及鈷金屬價格回落。銻價、鉬價、錳價等下跌。稀土價格繼續(xù)反彈，氧化釹鐠、氧化鏑等價格回升兇猛。
有色板塊上漲3.94%，表現(xiàn)強于大盤(1.53%)。有色板塊在金屬新材料、稀土、磁性材料板塊的支撐下走高3.94%，鋁、銅、鉛鋅和黃金板塊表現(xiàn)不及行業(yè)指數(shù)。
價格展望與策略觀點。面對國內(nèi)經(jīng)濟增速中樞下移，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期，市場維持流動性緊張的局面，同時IPO 重啟日益臨近，股票市場有壓力�；窘饘傩枨蠖唐谟鞋F(xiàn)貨升水，需求改善等支撐，但受流動性趨緊，美元指數(shù)上揚，及中國經(jīng)濟增速中值回落等長期因素壓制。黃金價格下行的趨勢還沒有結(jié)束，行業(yè)的整體性機會不再，需從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向出發(fā)，尋找投資機會：第一，關(guān)注汽車尾氣凈化及汽車回收拆解、再生金屬，海水淡化等領(lǐng)域及新能源汽車發(fā)展提速受益公司，如東江環(huán)保、格林美、天齊鋰業(yè)。第二，尋找供需改善，價格上漲的小金屬。稀土、永磁行業(yè)和鎢上漲受益公司廈門鎢業(yè)等。
第三，輕合金材料持續(xù)擴張。關(guān)注客戶、需求穩(wěn)定，加工深化的利源鋁業(yè)。
風險提示：歐債危機惡化，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)低迷，金屬需求恢復緩慢或供給增長超出預期等， QE 中止時機提前。
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