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作者:有色金屬生產(chǎn)商、供應(yīng)商-廈門中鎢在線    文章來源:網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載    更新時間:2013-9-9 15:01:13

有色金屬下跌背景下 期現(xiàn)結(jié)合大有可為

中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞

日前,不少資深行業(yè)人士認為,產(chǎn)業(yè)與金融資本的有機結(jié)合將成為破解行業(yè)困境的關(guān)鍵,而在產(chǎn)業(yè)與金融資本結(jié)合的風(fēng)險管理領(lǐng)域,期現(xiàn)貨結(jié)合的升級轉(zhuǎn)型將會有更大發(fā)揮空間。

  “眼下在國內(nèi)有色金屬行業(yè)的轉(zhuǎn)型期,產(chǎn)融結(jié)合時不我待。”江銅集團副總經(jīng)理吳育能直言不諱地表示,目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來經(jīng)濟增速下行,有色金屬需求放緩,成本剛性上升,有色金屬企業(yè)盈利能力下滑,行業(yè)已經(jīng)進入了“寒冬期”。他認為,行業(yè)中有實力的企業(yè)可以縱向進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸及資源整合,橫向進行戰(zhàn)略并購提升行業(yè)集中度和話語權(quán),中小企業(yè)綜合利用各種金融手段,實現(xiàn)虛實結(jié)合,盈利模式多樣化,產(chǎn)融結(jié)合將是大勢所趨。

  如果說產(chǎn)融結(jié)合的大趨勢是行業(yè)內(nèi)的共識,那么探索符合企業(yè)自身的產(chǎn)融集合模式則顯得更為重要。據(jù)了解,目前國內(nèi)外行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的路徑主要有三類:一是產(chǎn)業(yè)控制金融業(yè);二是產(chǎn)融并肩型,產(chǎn)業(yè)與金融并舉并重;三是以融控產(chǎn)。

  “我們采用的模式是以產(chǎn)控融。”江銅集團貿(mào)易事業(yè)部副總裁陳何輝認為,盡管產(chǎn)融結(jié)合的模式多樣,但其實質(zhì)是以股權(quán)紐帶的形式,將產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有機融合。利用有色金屬生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)勢,江銅走的是以產(chǎn)控融的模式,通過組建貿(mào)易公司、財務(wù)管理公司、期貨公司等,來完善自己在產(chǎn)業(yè)鏈上下游方面的布局,形成系統(tǒng)優(yōu)勢。

  “對于產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)來說,產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)鍵是資本的高效應(yīng)用。”從電纜生產(chǎn)起家的深圳市奔達康集團董事長侯少藩表示,目前在整個行業(yè)普遍面臨經(jīng)營壓力時,他們公司通過組建貿(mào)易、貸款擔(dān)保和小額貸款企業(yè),利用自身資金方面的優(yōu)勢進行扶持,將下游的多層級的產(chǎn)品代理商更加緊密地聯(lián)系起來,在為穩(wěn)定產(chǎn)品終端消費的同時,也為企業(yè)的自身穩(wěn)定經(jīng)營創(chuàng)造了條件。

  俗話講“知易行難”,如果說產(chǎn)融結(jié)合已成為行業(yè)共識,那么如何做就變得更為重要,特別是在有色金屬價格下跌的背景下,如何管控日常運營風(fēng)險顯得尤為迫切。

  “不論何種模式,產(chǎn)融結(jié)合的最終目的還是要降低企業(yè)運行成本。”上海龍昂國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理黃笑天表示,其母公司金龍集團是全球最大的銅管加工企業(yè),相對于其他行業(yè)而言,銅管加工的利潤率非常薄。公司每年銅采購加工量40萬噸,價格的細微變動都可能直接蠶食利潤。“基于自身產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)特點,公司在對內(nèi)對外銷售中以鎖定長單為主。為了鎖定成本,必須在期現(xiàn)貨結(jié)合中對沖風(fēng)險。”黃笑天表示,在運營中,企業(yè)會主動利用內(nèi)外盤價差以及資金成本的利差,調(diào)整現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸配比,更高效地利用資金,來達到降低成本穩(wěn)定經(jīng)營的目的。

  而對于企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合,特別是產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理方面的需求,期貨公司也在主動調(diào)整自己的服務(wù)職能,在服務(wù)客戶的同時,拓展自己的利潤增長點。金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平表示,從有色金屬行業(yè)企業(yè)的實際需求來看,其日常的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理中,他們的現(xiàn)實需求集中在融資服務(wù)、倉單服務(wù)和專業(yè)人才方面,目前期貨行業(yè)風(fēng)險管理子公司在這些方面有很大的空間可以發(fā)揮。他認為,在轉(zhuǎn)型升級的大背景下,有色產(chǎn)業(yè)多樣化的風(fēng)險管理要求與期貨公司業(yè)務(wù)模式簡單、功能單一的矛盾日益突出。在這一背景下,期貨公司除了日常的品種價格風(fēng)險管理服務(wù)外,更要重視場外衍生品類業(yè)務(wù)。目前金瑞資本就已通過對多種金融衍生工具的運用,如點價服務(wù)、掉期(互換)產(chǎn)品向客戶提供定制化的風(fēng)險管理產(chǎn)品,以全部或部分轉(zhuǎn)移客戶特定風(fēng)險。

 

  

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