有色金屬：退出QE將破題

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

有色行業“買入”評級。稀土價格平穩，下游風電需求逐步恢復。我們預計稀土價格仍會因打私而上漲，繼續推薦。建議關注美聯儲下周的貨幣會議，推薦配臵：廣晟有色、包鋼稀土、五礦稀土、盛和資源、西部資源。

基本金屬：關注下周美聯儲貨幣政策會議，基本金屬價格下跌下周美聯儲將召開貨幣政策會議，近期市場對退出QE較擔憂，基本金屬價格震蕩下跌。LME銅、鋁、鉛、鋅價格周跌1.34%、1.45%、2.82%、1.15%。倫錫漲勢停歇，本周小幅下調0.65%。中國經濟增長預期改善的補庫需求仍將持續，基本金屬方面建議關注西部資源及蒙東礦業股：盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業、銀泰資源等。

貴金屬：敘利亞局勢放緩和，貴金屬避險需求消退美國稱若敘利亞交出化學武器將放棄攻擊，敘利亞局勢有所緩和，引發貴金屬避嫌需求的消退。考慮到美聯儲貨幣會議可能討論退出QE政策，黃金、白銀價格普遍下跌，黃金周跌5.62%；銀價周跌6.6%。SPDR黃金ETF上周繼續減倉6.01噸至911.12噸，貴金屬短期無明顯機會。

小金屬：政策紅利預期明確，稀土價格蓄勢待漲稀土方面：本周輕重稀土氧化物綜合價格維持穩定。我們認為目前政策紅利預期明確（打私、收儲、整合），未來稀土價格仍有充足上漲動力，因此維持板塊“買入”評級。輕稀土推薦受益于鐠釹量價齊升的包鋼稀土和盛和資源，中重稀土建議重點關注受益收儲和大集團整合的廣晟有色和五礦稀土。本周公布的國務院關于印發大氣污染防治行動計劃的通知明確提到公交、環衛等行業和政府機關要率先使用新能源汽車，采取直接上牌、財政補貼等措施鼓勵個人購買。北京、上海、廣州等城市每年新增或更新的公交車中新能源和清潔燃料車的比例達到60%以上。可關注天齊鋰業、贛鋒鋰業、金瑞科技。

新材料：永磁上游價格趨穩，靜待需求全面復蘇本周釹鐵硼H35原材料和售價保持穩定，售價成本比維持1.12，利于釹鐵硼企業盈利恢復。我們認為未來以風電為首的下游領域有望全面復蘇，產業鏈補庫存行情值得期待，建議重點關注正海磁材。

風險提示：美聯儲寬松政策變化、中國經濟政策變化、歐債危機惡化。

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