稀土市場回暖帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
稀土市場回暖帶動(dòng)公司經(jīng)營向好。近期受稀土行業(yè)整頓提振,自6 月下旬稀土市場出現(xiàn)大幅上揚(yáng),目前氧化鐠釹反彈超40%、氧化鏑反彈超90%。近期隨著全國范圍嚴(yán)查私礦及年度指標(biāo)的用完,冶煉分離企業(yè)正逐步停產(chǎn)并停止出貨,近期稀土國家收儲(chǔ)以及大集團(tuán)整合方案有望推出,稀土市場回暖有望持續(xù)。
隨著稀土市場的回暖,公司產(chǎn)品價(jià)格有望逐步企穩(wěn)回升。從開工率來看,目前公司開工率維持在60-70%,與二季度基本持平。
布局熱壓釹鐵硼,打開發(fā)展新藍(lán)海。熱壓釹鐵硼不使用重稀土,但可實(shí)現(xiàn)與燒結(jié)媲美的磁性能,由于成型技術(shù)工藝限制目前只能做成環(huán)形,使其應(yīng)用范圍受到一定限制,目前主要用于汽車EPS 電機(jī)領(lǐng)域。據(jù)我們測算,隨著汽車EPS市場爆發(fā),熱壓釹鐵硼市場規(guī)模有望由12 年的1500 噸快速增至17 年的5700噸,相當(dāng)于近半個(gè)粘結(jié)釹鐵硼市場規(guī)模。公司計(jì)劃建設(shè)300 噸熱壓釹鐵硼項(xiàng)目,目前項(xiàng)目按計(jì)劃順利推進(jìn),13 年底有望試生產(chǎn)、14 年下半年有望投產(chǎn),熱壓釹鐵硼項(xiàng)目有望為公司打開發(fā)展新藍(lán)海。
硬盤與汽車用粘結(jié)釹鐵硼業(yè)務(wù)有望快速增長。首先,硬盤主軸電機(jī)是目前粘結(jié)釹鐵硼應(yīng)用的高端領(lǐng)域,全球能夠生產(chǎn)的企業(yè)主要為公司、日本大同電子、上海愛普生三家。07-12 年公司硬盤主軸電機(jī)用粘結(jié)釹鐵硼銷量復(fù)合增速達(dá)30%,市場占有率也由10%快速上升至28%左右,得益于業(yè)務(wù)的持續(xù)開拓,公司硬盤用粘結(jié)釹鐵硼業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持較快增長。其次,隨著電機(jī)向小型化與高效化發(fā)展,粘結(jié)釹鐵硼在汽車上的應(yīng)用愈發(fā)普及,有望大量采用能量轉(zhuǎn)化效率更高、重量更輕的粘結(jié)釹鐵硼。07-12 年公司汽車用粘結(jié)釹鐵硼銷量復(fù)合增速達(dá)31%,市場占有率也由16%上升至25%左右,隨著應(yīng)用的普及,公司汽車用粘結(jié)釹鐵硼業(yè)務(wù)有望保持快速增長。
維持增持評(píng)級(jí)。我們維持公司13-15 年盈利預(yù)測0.36/0.46/0.61 元,對(duì)應(yīng)目前動(dòng)態(tài)PE 49.5/38.7/29.0 倍。隨著稀土市場回暖,公司產(chǎn)品價(jià)格有望逐步企穩(wěn)回升;中長期來看,公司硬盤與汽車用粘結(jié)釹鐵硼業(yè)務(wù)有望快速增長,熱壓釹鐵硼業(yè)務(wù)有望為公司打開發(fā)展新藍(lán)海,維持增持評(píng)級(jí)。
稀土供應(yīng)商:中鎢在線科技有限公司 詳情查閱:http://www.chinatungsten.com 訂購電話:0592-5129696短信咨詢:15880262591 電子郵件:sales@chinatungsten.com 鎢圖片網(wǎng)站:http://image.chinatungsten.com 鎢視頻網(wǎng)站:http://v.chinatungsten.com 鎢新聞、價(jià)格手機(jī)網(wǎng)站,3G版:http://3g.chinatungsten.com
|