有色金屬“凄涼” 通信設備“賺翻”

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三季報披露工作即將收官，隨著昨日收盤時1928家公司發布三季報，A股上市公司盈利狀況的輪廓已大致清晰，而他們所在行業今年前三季度經營狀況，也將呈現在投資者面前。

　　在當前經濟背景下，哪些行業春江水暖鴨先知或者風景這邊獨好？又有哪些行業依舊秋風蕭瑟腳步蹣跚甚至每況日下？

　　有色金屬凈利潤增速倒數第一

　　10月28日晚間，云南銅業發布了2013年三季報，實現營業收入291.5億元，同比下降2.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.15億元，同比驟降3645.68%。其中，第三季度凈利潤為-6.97億元，同比大降126.14%。

　　云南銅業交出的堪稱難看的三季報，正是68家已發三季報有色金屬公司（申萬劃分標準）整體盈利能力的凄涼寫照。Wind數據顯示，整個有色金屬行業今年三季報凈利潤增速同比大降58.5%，申萬主要一級行業中倒數第一。

　　上述68家公司中，凈利潤增速為負的多達44家，占已發三季報公司的64.71%！這在整個申萬一級行業中也是數一數二。其中，凈利潤增速低于-50%的公司就多達24家，除云南銅業降幅勇奪冠軍之外，錫業股份、豫光金鉛也分別大降1276.62%、1047.39%的業績慘淡公司。凈利潤正增長公司也不乏依靠非經常性損益增彩，如零七股份、西藏珠峰、科力遠的三季報扣非凈利潤都為負增長。

　　卓創資訊有色金屬分析師岳曉亮昨日對記者表示，今年前三季度業績凄涼的背后，是強周期行業典型的有色金屬受到全球經濟弱復蘇壓制，特別是基本金屬受需求大國中國的影響很大，需求增速下降，金屬價格同比回落，令今年來盈利水平持續走低。

　　昨日，云南銅業一位工作人員就向記者稱，前三季度公司主要產品銷售價格均同比不同程度下跌，像電解銅價格跌了7%，黃金價格跌了15%，白銀價格跌了28%，受此影響業績同比大幅下降。今年三季報同樣虧損的羅平鋅電也坦承，下游需求持續疲軟，鋅價持續低迷，從而影響了經營收益。

　　值得注意的是，盡管第三季度有色金屬行業出現了一些改善跡象，但整體仍然在下滑通道中。Wind數據顯示，有色金屬行業第三季度凈利潤增速環比增長了62.22%，但是同比仍然下降25.66%，當季的營業收入也環比下降了0.06%。

　　岳曉亮進一步分析，未來較長時間內，金屬價格走勢仍然會受全球經濟弱復蘇格局、大宗商品價格低位徘徊的壓制。在需求和流動性雙重擠壓下，有色金屬上市公司整體業績四季度可能持續探底。其中只有小金屬和鉛等少數基本金屬可能基本面或者需求會有改善。

　　通信設備業績“逆襲”

　　如果說有色金屬依舊秋風蕭瑟腳步蹣跚，那么通信設備行業可謂成功“逆襲”。Wind數據顯示，截至昨日記者發稿，通信設備行業今年三季報凈利潤增速同比飆漲1063.93%，獨占申萬二級行業鰲頭。

　　該行業已發三季報的52家公司中，30家凈利潤增速錄得正增長，可以看到天喻信息、高新興、深桑達A、網宿科技、永鼎股份、佳訊飛鴻、中興通訊等13家公司今年前三季凈利潤增速在100%以上。而去年三季報時，全行業59家公司中，只有22家公司業績實現增長，今年中報時增加到31家。

　　愛建證券TMT行業研究員穆運周表示，由于是信息消費，尤其是電子商務、移動互聯網的基礎，今年寬帶、4G通信投資加速，以及電子商務等應用火爆，通信設備行業明顯受益。據我們的觀察，下半年來很多公司都有業績加速提升現象。因此，結合今年中報，通信設備行業今年三季報有望33家甚至更多公司凈利潤正增長。

　　記者更發現，相比過往，無論從今年前三季度還是第三季度的盈利來看，通信設備盈利能力明顯提高。Wind數據顯示，盡管今年前三季度營業收入同比下降了1.51%，但是營業利潤卻大增109.13%，使得凈利潤同比增1063.93%，不但較去年三季報凈利潤大降88.21%完全改觀，也遠高于今年中報時的下降5.92%。而且第三季度凈利潤同比、環比均大幅增長，分別達到了254.61%、93.86%。

　　值得注意的是，截至昨日三季報出彩的通信設備行業上漲53.68%，在全部二級行業中只排到第九，與第一的網絡服務行業143.26%漲幅相去甚遠。

　　因此穆運周認為，通信設備行業三季報顯示的業績，不但對板塊今年來的漲幅有較強支撐，而且可能還會推動板塊走出更好的行情。特別是4G牌照發放在即、大規模投資箭在弦上，電子商務也將迎來每年的雙十一盛宴，績優、漲幅較小的中興通訊、海能達等值得注意。