有色金屬行業(yè)：金屬價格走勢不樂觀 難覓亮色

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

金屬走勢回顧:上周美聯(lián)儲官員的講話表明美聯(lián)儲在下月會議上縮減刺激規(guī)模的可能性增強;加之歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，金屬價格普遍下行。另外受累于供應(yīng)持續(xù)增加，倫銅價格跌至3月來最低。上周LME3月期，錫價格上漲0.2%，銅/鋁/鉛/鋅/鎳價格分別下跌2.2%/1.2%/2.0%/1.9%/0.7%。上周國際現(xiàn)貨黃金收于1289.6美元/盎司，周上漲0.1%，上周主要黃金ETF持倉量下降2.70噸。小金屬方面:中釔富銪礦價格上漲5.3%，碳酸稀土礦價格不變，下游稀土氧化物價格均保持不變。我們跟蹤的其余小金屬;鋯英砂/海綿鈦/銻錠/碳酸鋰/金屬鎂/金屬鉭價格分別下跌1.4%/2.1%/2.4%/2.4%/1.0%/3.1%，其余保持價格不變。

重點關(guān)注品種動態(tài):稀土:上周稀土價格整體穩(wěn)定，實際成交方面，商家心態(tài)不積極，市場成交量少。包鋼稀土和廣晟有色二次公開掛牌提高稀土氧化物價格，強化了收儲預(yù)期，但由于收儲在市場預(yù)料之中，加之下游需求不見起色，持續(xù)上漲可能性不大。鎢:上周鎢精礦價格維持13100元/噸。目前鎢精礦市場觀望氣氛持續(xù)，主流價格暫穩(wěn)，預(yù)計行情將穩(wěn)中偏弱運行。鋯:上周國內(nèi)鋯英砂價格維持7350元/噸的低位，目前國內(nèi)鋯英砂市場依舊弱勢不改，鋯英砂市場開工率不高，下游需求持續(xù)低迷，鋯英砂價格難以上行，仍處于尋底階段。鋰:上周國內(nèi)99.5%碳酸鋰價格下降1元/公斤至40元/公斤，由于國內(nèi)外碳酸鋰產(chǎn)能逐步釋放，價格存在下行可能，希望新能源汽車推廣帶來的需求支撐。

有色股票走勢回顧:上周有色行業(yè)指數(shù)(申萬)周漲幅0.9%，跑輸滬深300指數(shù)1.0個百分點，在申萬23個一級行業(yè)指數(shù)漲幅排行榜中排名第17位。上周漲幅前三的有色股票分別是天通股份/明泰鋁業(yè)/金瑞科技，漲幅分別為19.5%/12.0%/8.3%;上周跌幅前三的有色股票分別是中鋼吉炭/常鋁股份/魯豐股份，跌幅分別為15.1%/7.8%/6.1%。

我們的觀點:維持對加工類企業(yè)的推薦。首推利空已充分消化，新成長動力出現(xiàn)的利源鋁業(yè)(買入)，公司在軌道交通業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的訂單形勢良好，我們認為其三期工程產(chǎn)能釋放后將有望迎來另一黃金發(fā)展期，中鐵總鐵路設(shè)備招標、有軌電車市場的開拓、海外客戶的認可是公司獲取訂單的三大動力，強烈推薦，給予買入評級。其次，海亮股份加工類主業(yè)業(yè)績穩(wěn)定、參股金融投資又賦予了高彈性，建議重點關(guān)注。另外，鋰和稀土永磁板塊緊聯(lián)新興產(chǎn)業(yè)，潛在增速高，經(jīng)歷較長時間的業(yè)績和股價調(diào)整后，有望重新獲得市場青睞，中長期建議關(guān)注江特電機(買入)、天齊鋰業(yè)(未評級)、寧波韻升(未評級)、正海磁材(未評級)。

風(fēng)險提示:全球經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)弱，下游恢復(fù)低于預(yù)期。