煤焦鋼尾盤強力拉升 有色金屬普跌

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

11日19日消息，今日商品市場板塊分化明顯，煤焦鋼尾盤走勢強勁。有色金屬和化工走勢偏弱。截止下午收盤，焦炭主力合約(J1405)大漲1.76%，漲幅居首；鐵礦石主力合約(I1405)大漲1.29%；粳稻主力合約(JR1405)上漲0.82% 一改上市首日弱勢。玻璃主力合約(FG1405)上漲1.08%，形成陽包陰K線形態，后市上漲可期；在下跌品種方面，滬銅主力合約(CU1402)大跌0.88%；滬鉛主力合約(PB1401)大跌1.10%，雙雙創出此輪回調新低。

　　宏觀：股指強勢整理，商品延續弱勢

　　市場對三中全會公報和《決定》形成的巨大“預期差”，給政策市特征明顯的中國股市提供了新的做多理由，有望引領市場繼續反彈，不過這需要后續利好消息以及成交量的配合。投資者參與現階段在改革預期推動下催生的結構性機會的同時，仍要密切關注即將出臺的后續改革細節和措施。

　　今日股指盤整，商品繼續延續自身的走勢而漲跌不一。

　　大豆：做空

　　今日國內豆類繼續下跌。據油世界的統計數據，截止到10月31日，中國已經從美國采購了2110萬噸大豆，創下了歷史同期最高紀錄。截至11月14日，我國港口大豆庫存為5192995噸。而國內大豆的收儲政策未超預期，加上后期南美大豆繼續增產，目前南美大豆產區天氣形勢良好，巴西大豆產量有望創下歷史最高紀錄，也壓制大豆市場。因此建議投資者可做空。

　　股指：大漲之后調整，建議等候機會做多

　　證監會主席肖鋼今天在演講中表示，資本市場的改革的方案、步驟、途徑、方法，要做充分細致的論證，要堅定不移推進注冊制改革，現在開國際板的條件還不成熟。10月份70個大中城市住宅銷售價格統計顯示，環比價格上漲的城市有65個，下降2個，同比價格上漲的城市有69個，下跌一個，房價上漲勢頭持續。央行公開市場操作放量350億元7天期逆回購，投放凈額遠超過本周的到期回籠量90億元，一定程度上緩解了市場上的流動性吃緊的局面。

　　股指今日震蕩整理，滬深300指數全天最高價2427.93點，最低價2405.08點，最終收盤價2412.16點，跌幅0.69%，成交量較前兩交易日下滑。

　　期指市場貼水減小。主力合約IF1312全天最高價2421點， 最低價2403.2點，收盤價2415.2點，漲幅0.11%， 成交量568402手，收盤持倉量90273手。 IF1312合約全天期現價差在0至-12點之間。

　　股指大漲之后調整，建議等候機會做多。

　　煤-焦-鋼產量將受控制

　　煤焦鋼行業鏈整體利潤率已經在底部區間，加上目前的環保需求將有效抑制產量。煤焦鋼產業鏈目前是我國產能過剩較為嚴重的行業，與之相對應的是整體行業性的頻臨虧損狀態，從數據來看，截至2013年8月，煉焦企業毛利率約為5.59%，為年內最低，而焦炭的下游行業鋼鐵業9月銷售收入利潤率為1.07%，整個行業已經為擺脫虧損歡呼雀躍。

　　而至11月13日，唐山地區準一級焦已經開始虧損銷售。目前，部分煉焦企業已進入虧損狀態。企業的虧損必將限制焦炭的短期產量，而一旦鋼材價格開始上升，鋼廠的補庫需求必將導致焦炭需求，其中產量調整到位的時間將提供焦炭焦煤價格上漲提供契機。再從焦煤供需平衡表來看，7月、8月和9月，焦炭焦煤都呈現產量過剩的狀態，供給超過需求月均達200萬噸。而與此同時，即將到來的焦炭冬儲也激發了煉焦企業生產的動力，截至11月中旬，產能大于200萬噸的焦化企業開工率達93%，產能在100萬噸至200萬噸之間的達83%，小于100萬噸達86%。已經處于年內最高點附近，這種產量，給市場造成了一定程度的壓力，但是我們要了解，這些產量和開工率一部分原因是煉焦廠基于去年的年末行情準備，以暫時的高產進行冬儲，同時，這也與各地的環保限產密切相關，從唐山方面公布的相關情況看，唐山地區九分之一的焦爐已經拆毀，淘汰產能相當于月度產量降低52萬噸，全年約600萬噸的產能已被清除。所以，相關正規企業的高產量和開工率的不斷上升，也是在情理之中。

　　而后續針對焦化廠，鋼廠的環保限制將趨向于更為嚴格，首先是目前治理的進度方面已超過之前預期，僅從唐山市相關決議便可一窺端倪，2013年底前，制定唐山市2013-2014年淘汰落后產能實施方案，淘汰焦化落后產能315萬噸；2013年底前，制定唐山市2013-2017鋼鐵工業綠色轉型升級發展規劃，取消關停獨立燒結、豎爐企業，對符合產業政策的裝備，整合到鋼鐵企業；2017年底前，實現河北鋼鐵集團駐唐企業壓減煉鐵產能300萬噸、煉鋼產能417萬噸。其他地方鋼鐵企業壓減煉鐵產能2500萬噸、煉鋼產能3583萬噸。產能控制在《河北省鋼鐵產業結構調整方案》規定目標內。

　　其次，近期結束的三中全會發出的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中，將生態文明制度特別提出，希望用制度保護生態環境。環境保護的相關要求，將愈發嚴格。同時，環保部也在11月初下發通知，要求做好2013年冬季大氣污染防治工作。通知強調，冬季期間做好以下幾方面工作：嚴格控制燃煤污染；深化面源污染治理；強化工業企業污染治理；加強機動車污染監管。煤焦鋼產量勢必受到影響。

　　銅：低開震蕩

　　今日滬銅低開震蕩，主力1402合約于49900元/噸處開盤，盤中最高50000元/噸，最低49590元/噸，終盤收于49810元/噸，較上日收盤價下跌480元/噸。

　　當日上海有色上午貨銅價50200~50320元/噸，升水70元/噸~升水180元/噸。

　　周二亞洲時間，滬銅開盤時段LME三個月銅報價6940，三個月銅開盤比價7.190，上一交易日比價7.181。2013年11月19日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1317。

　　重要信息數據：美國全國住房建筑商協會(National Association of Home Builders)周三(11月18日)發表聲明稱，該國11月份住房建筑商信心在連續兩個月下滑后持穩。公布的數據顯示，美國11月NAHB房價指數為54，10月修正值為54，初值為55，該值高于榮枯分水嶺50。歐洲央行(ECB)周一(11月18日)公布的數據顯示，9月未季調經常帳盈余略微擴大，而季調后經常帳盈余則有所收窄。數據顯示，未經季節性因素調整，歐元區9月經常帳盈余擴大至140億歐元，前值修正為124億歐元，初值盈余120億歐元。歐盟統計局(Eurostat)周一(11月18日)公布的數據顯示，9月季調后貿易帳盈余有所擴大，因出口有所走高。數據顯示，經季節性因素調整后，歐元區9月貿易帳盈余143億歐元，前值盈余123億歐元。

　　建議觀望。

　　天膠：低開反彈

　　今日滬膠低開反彈，主力1405合約于19000元/噸處開盤，盤中最高19250元/噸，最低18960元/噸，終盤收于19230元/噸，較上日收盤價上漲100元/噸。

　　亞洲現貨市場：11月18日，12月/1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤248-250美分，前一交易日報248-249美分。12月/1月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤240-242美分，前一交易日報240-242美分。12月/1月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤228-229美分，前一交易日報228-229美分。12月/1月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤235-236美分，前一交易日報236-237美分。12月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤234美分，前一交易日報230美分。

　　建議持少量多單，設止損于18800元/噸。

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