鎢產品漸成洛陽鉬業盈利重心

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

    早些年，鎢產品并不是洛陽鉬業的主營業務，從2000年的時候公司才開始研究在鉬尾礦利用當中提取出來的白鎢。

　　在洛陽鉬業的發展戰略當中，鉬產品仍舊是主體，鎢產品和貴金屬為兩翼，然而從2009年以來，公司在鎢產品上逐漸發力，該業務所占公司主營業務和利潤的比例越來越高。

　　公司已披露的財務數據顯示，2009年的時候，鎢產品所占公司收入構成和利潤構成的比例分別只有6.02%和8.09%；而到了2012年這兩個比重已經提升到了16.27%和42.7%。

　　也就是說，在過去的一年，鎢產品為洛陽鉬業貢獻了超過四成的利潤。

　　更為明顯的是，作為公司主體業務的鉬產品受到下游鋼鐵市場萎縮的影響，毛利率起伏不定；相對而言，鎢產品的利潤卻是在逐年走高。

　　由于是在尾礦中提取，沒有開采和粉磨等環節，節約了大量的成本，因此，洛陽鉬業在鎢產品上的利潤率要高出以鎢產品為主營業務的廈門鎢業和章源鎢業。

　　在整個鎢產品的產業鏈當中，利潤率最高的就是上游的鎢精礦開采和下游的鎢材、鎢鋼、鎢化工以及硬質合金。根據行業分析師的估算，鎢精礦的毛利率可以達到40%以上，下游的高性能硬質合金毛利率也在25%到40%之間，而處于產業鏈中端的APT（仲鎢酸銨）、碳化鎢和鎢粉等，幾乎都是微利。

　　2012年洛陽鉬業上市時，在36.46億元的募投項目當中，有28.58億元被用于高性能硬質合金項目以及鎢金屬制品和鎢合金材料深加工項目。這其中在硬質合金項目上，公司的投入最高，為18.77億元，而所建設的項目也將擺脫目前行業內普遍較為低端的硬質合金領域，進入一直被進口產品占據的高端硬質合金領域。

　　而各家券商分析師在公司上市時，也幾乎一致看好公司的鎢產品深加工，然而事與愿違，公司最終還是迫于募資不足，不得不砍掉這兩個項目。

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