2014年有色金屬價格波動多變，難以走出疲軟局面

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

“由于主要經濟體增長出現分化，全球經濟難以出現一致復蘇，資源民族主義、人民幣雙向波動、供應過剩、需求增長乏力等諸多因素將導致2014年有色金屬價格仍波動多變，總體難以走出疲軟局面，但在機制創新、減產等因素支持下，鎳鈷等部分品種基本面向好，價格回升，市場將出現一些亮點。”這是日前在安泰科2014年有色金屬市場報告會上，安泰科副總工程師馮君從對2014年有色金屬市場總體形勢做出的判斷。

　　同時，在會上安泰科相關分析師對銅、鋁、鉛、鋅等十二個有色金屬品種2014年的市場情況做出了的具體預測分析。

銅：價格難言樂觀

　　2014年銅市場因中國經濟前景不佳，銅消費增長、貿易融資環境惡化，3月初銅價出現大幅下跌。隨著全球銅供應過剩格局的持續，銅價面臨向成本區間回歸的壓力，將延續2011年以來震蕩走低的趨勢。中國銅貿易融資活動近期將有所減弱，可能會進一步打壓銅價。今年二季度銅價難以樂觀，預計價格低點在6200美元/噸左右，下半年才會有所好轉。預計2014年LME期銅均價為6800美元/噸，國內均價在4.75萬元/噸左右。

　　鋁：全球供需重回過剩

　　2014年鋁市場將繼續在困境中掙扎。在國內因素推動下，2014年全球原鋁產能將繼續保持較快增長，而產量增速基本持平;受主要發達經濟體經濟復蘇帶動，2014年國外鋁消費增速將有所回升;我國經濟下行壓力加大，國內需求增速趨緩。在我國供應過剩加劇影響下，2014年全球原鋁供需將重回過剩。受能源價格進一步下跌影響，成本對鋁價的支撐作用減弱。

　　鉛：消費增長強勁

　　2014年鉛市場在中國減少精鉛出口以后，西方市場供應保持偏緊格局。在通訊、汽車、電動自行車較快增長的拉動下，國內鉛酸蓄電池產量保持兩位數增長，精鉛消費增長強勁。但是，原料供應充足、技術創新熱情高漲、冶煉產能持續增加、綜合回收效益良好確保國內精鉛產量穩步提高，國內鉛市場很難出現顯著短缺，國內鉛價將在外盤拉動下底部堅穩，但上漲乏力，預計2014年國內鉛價波動區間14000~15200元/噸。

　 鋅：價格繼續弱于外盤

　　精礦預期緊張、消費穩定增長、庫存下降、市場連續兩年供應短缺表明全球鋅市場基本面在緩慢好轉，鋅價在成本區域徘徊已久，底部支撐較強。但是，2014年國際市場精礦加工費上漲5%左右，國內加工費保持在5000元/噸以上，表明精礦供應并不短缺，我國鋅產量將繼續顯著增長。預計2014年進口鋅保持高水平，國內鋅資源供應充裕，鋅價將繼續弱于外盤。預計2014年鋅價上漲依然乏力，LME鋅價在1900~2300美元，國內鋅價在14500~16100元。

　　鎢：價格下半年上漲

　　2013年中國鎢市場價格同比上漲10.8%至13.03萬元/噸，主要支撐因素為國家和企業聯動收儲。國內鎢市場仍然供應過剩。2013年國內鎢產量為7.1萬噸，需求量為3.3萬噸，由于出口量出現14%的降幅，供應過剩局面加重。2014年上半年，由于市場需求未見明顯好轉，同時泛亞交易所的萬噸APT倉庫已經接近滿倉，對市場的利好作用正在逐步減弱，預計價格將在低位徘徊;下半年，伴隨新的礦產資源稅方案落實，鎢礦成本上升，將會帶動整個產業鏈價格上漲。

　　鉬：鉬價下行壓力加大

　　2013年中國鉬市場價格大幅走低，其中鉬精礦價格同比下跌7%，接近國內礦山平均成本線。消費增幅放緩，進口原料沖擊國內市場，國內產品出口受阻是造成鉬價低迷的主要原因。面對如此低價，國內高成本礦山遭遇洗牌，造成2013年國內鉬產量下降3.6%至8萬噸鉬。而2014年國內鉬價面臨更大的下行壓力，因新建項目投產和國外原料涌入國內將造成供應繼續增長，賣壓沉重將主要壓制市場價格。

　　錫：國內外價格走勢分歧

　　2014年錫市場基本面差異導致國內外錫價走勢分歧。國際市場供不應求缺口增大、庫存持續減少以及印尼政策變化均推動錫價走高。進口緬甸錫精礦的激增彌補了我國從印尼粗錫進口量的減少，精錫產量將穩定增加，下游對錫消費將保持低速增長，錫社會庫存較多，這些因素均將阻礙錫價的拉升。但在國際市場復蘇的刺激下，預計2014年國內錫價底部將有所抬高，LME均價為25000美元/噸，同比增幅為12%;國內現貨市場錫價均價為15萬元/噸，同比增幅3%。

　　鎳：價格總體先抑后揚

　　由于2014年1月12日印尼禁止出口鎳礦禁令正式生效，占全球25%的中國鎳鐵冶煉產能面臨無米下鍋的窘境，我國鎳鐵供應量預計將下降20%至38萬噸。菲律賓鎳礦瘋狂上漲，我國環保政策日益嚴格，我國鎳生鐵成本快速上行。作為占全球鎳消費50%左右的不銹鋼行業因前期產品大量投放，庫存高企，全球來看，從2013年大量過剩轉化為2014年過剩4萬噸格局已定，預計2014年倫鎳均價16500美元，國內均價12萬元，鎳價總體先抑后揚，四季度將實現快速上行。

　　鈷：價格步入穩固上升通道

　　2014年由于進口鈷礦及中間品的折扣系數偏高，國內企業進口鈷礦及中間產品的數量存在一定的不確定性，企業有采取減產保價策略的可能。因此，2014年原生鈷產量有可能與2013年持平，如果低品位鈷價低于14美元/磅，不排除部分企業使用金屬鈷為原料生產鈷鹽。預計2014年MB99.3%電鈷均價在13.8美元/磅，同比上漲10.4%，鈷價在2014年將步入穩步上升通道。

　　鋰：進入產業革命新時代

　　2014年鋰市場受特斯拉風潮影響，新能源汽車市場火熱，全球將進入鋰電產業革命新時代。目前中國新能源汽車銷量約2萬輛，距離2015年規劃目標的50萬輛仍然存在較大差距，對碳酸鋰原料形成的需求僅有千噸左右，因而，2014年鋰電需求主動力仍然是小型鋰電;供應方面，受資源情況、工藝成熟條件以及礦石進口價格等因素影響，預計鋰鹽產量與上一年度基本持平;在此基礎上預測2014年工業級碳酸鋰價格在3.2萬~3.6萬元/噸之間波動。

　　貴金屬：海外資源開發成熱點

　　在經歷了2013年大幅下跌后，2014年的金、銀價格將進入復雜找底的時期;鉑族金屬價格在良好基本面支持下將走出個性化趨勢，價格底部繼續抬高。國內貴金屬行業發展出現新趨勢，冶煉廠積極向下游延伸，進入深加工領域。考慮到成本因素，貴金屬應用中的替代和節約是行業永恒的話題。二次回收行業成為市場的關注焦點，其中的民營企業快速成長，成為龍頭企業。繼黃金之后，鉑族金屬海外資源開發利用成為新的熱點。

　　稀土：WTO敗訴使應用環節受沖擊

　　2013稀土價格震蕩下調，下游消費恢復緩慢。目前，國內已初步形成以包鋼稀土、中鋁、五礦、廣東稀土、贛州稀土、廈門鎢業組成的“1+5”大集團格局，整合仍將是未來中國稀土產業結構調整的核心之一，重點將是冶煉分離環節的整合以及上下游全產業鏈的整合。WTO稀土訴訟案我方“一審”敗訴，意味著我國自2015年起將取消稀土出口相關管理措施。出口管理措施的取消不會對我國稀土產業本身造成太大影響，真正受到沖擊的將會是我國稀土應用環節。　　

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