美元持續走弱，貴金屬大幅反彈

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

基本金屬等大宗商品有望繼續筑底反彈:中國經濟增長動能減弱催生積極的財政政策及寬松貨幣預期，旺季需求回升預期以及市場風險偏好有所回升;美聯儲加息態度謹慎，美元回落令基本金屬價格普遍受益;歐元區經濟趨穩、希臘困境暫緩。我們維持行業“中性”投資評級。看好金屬價格筑底企穩帶來的板塊反彈機會，選股兩條主線:一是受益于金屬價格企穩的高彈性資源類個股，重點關注中金嶺南、江西銅業、銅陵有色、羅普斯金等;二是持續看好受益政策紅利延續的稀有金屬及金屬新材料類個股，重點關注廈門鎢業、五礦稀土、鋼研高納、煉石有色等。

要點:

板塊表現:經歷短暫回調后大盤在上周初企穩反彈，各板塊均不同程度反彈。上周有色金屬指數周漲幅為8.02%，跑贏大盤(滬指周漲2.44%，深指周漲1.48%)。其中鎳鈷、銅子板塊表現較好，漲幅均超過10%。

上周基本金屬價格小幅度回調: 上周基本金屬價格呈現小幅回調。倫敦方面，基本金屬漲跌不一，因美元略為走弱，抵銷對近期銅價上漲超過供需基本面的憂慮，LME銅價微幅上漲。其他基本金屬品種均呈現一定程度的回調，其中倫鉛、倫錫回調幅度最大，跌幅近4%;上海金屬方面，滬銅、滬鉛微跌，滬鎳大跌2.9%。

以稀土為代表的稀有小金屬價格維持平穩弱勢:稀土方面，除氧化鋱價格小幅下滑外，其他品種基本維持平穩態勢。其余小金屬方面，錳價格跌幅2.5%，其他小金屬基本持平。

貴金屬大幅上漲:上周受美國近期經濟增長滯緩影響，美元指數持續走低。受此刺激，上周貴金屬價格漲幅明顯，其中白銀更是漲幅達到6.70%。

基本金屬庫存繼續下滑:上周LME基本金屬庫存延續下降態勢，除倫鎳庫存微增外，其他基本金屬庫存均有一定程度地下降。其中倫鋅、倫鎳庫存大跌，跌幅超2%。上海方面，滬鋁庫存大增4.3%，在中美宏觀政策“蜜月期”、國內供需“再平衡”和厄爾尼諾來襲等利好因素疊加下，國內銅庫存再次大幅下降，跌幅5.5%。滬鋅庫存也略有減少，下滑3.6%。

風險提示。旺季需求低于預期;金屬價格大幅波動的風險。

有色金屬生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司

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