有色金屬行業：堅持新興產業，關注國企改革

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

厄爾尼諾襲來，利好基本金屬：美國國家大氣監測組織于3月份預測今年很有可能是厄爾尼諾年。在厄爾尼諾年，海洋表面異常變暖，會出現全球性的天氣異常，主要影響地區為澳大利亞、印度、東南亞、中國和南美。上述受影響的智利、秘魯、印尼、澳大利亞等國是鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳6 種金屬的礦產大國，其中，鋰和銅的影響最大。厄爾尼諾將通過影響銅和鋰資源的供給，從而間接影響到其價格。我們認為在美元走強的大環境下，基本金屬有望在中國持續寬松與厄爾尼諾的雙重影響下迎來一定程度的反彈。

上周大宗商品價格走勢:上周金價下跌1.56%，銀價下跌4.33%，WTI價格下跌1.94%，倫銅價格下跌1.45%，美元指數下跌0.62%，焦煤期貨價格上升2.72%，全球鋼鐵指數下跌5.72%，以及美國天然氣價格下跌3.23%。

本周評論:二季度美國經濟和就業數據都出現環比上升符合我們預期，這將提升美國9月加息的預期，打壓金價。但利好方面金價底部區間形成，所以維持前期對金價的判斷，底部震蕩，中長期看好，大漲需要等美國加息之后，對金價最大的利空出盡，黃金可望有2-3 年的牛市。A 股方面，由于金價(白銀) 難以大漲，所以我們首推的是互聯網+概念的金一文化，關注銀泰資源、山東黃金、西部黃金。

上周基本金屬價格震蕩下行，但有色板塊，特別是基本金屬相關資源股股價大漲，這主要是國企改革預期以及房地產價格上升導致終端需求企穩預期。從金屬價格的角度而言，美元走強，終端需求并未大幅上升，價格觸底，但反彈要等到3季度。維持資源、成長并重的觀點:推薦盛達礦業(業績高增長+互聯網概念)。精誠銅業(軍工材料)，國企改革中金嶺南、安泰科技、中國鋁業、吉恩鎳業、江西銅業。

小金屬方面，新能源、新材料股上周相對較弱，主要原因是市場風格切換。但中國產業轉型升級，新能源、新材料必將大幅發展。持續推薦3D 打印多元化發展的銀邦股份、金運激光。中長期看好新能源汽車銷量的大幅增長，碳酸鋰、磁材需求將高速增長，推薦天齊鋰業、西藏城投、西藏礦業、關注ST 路翔。新材料推薦紅宇新材、金剛石產業鏈的豫金剛石。關注稀土價格上升給磁材股帶來的庫存紅利以及新興產業概念，推薦鴻達興業。

組合走勢:海通組合6月走勢:海通有色組合周度上升11.95%，申萬有色指數上升13.40%，滬深300 上升8.05%。

經濟指標簡述:上周美國數據喜憂參半，經濟在經歷一季度的波動后，擴張態勢回穩。歐洲數據整體向好，復蘇步伐穩健。中國方面，經濟趨穩態勢初步形成。

本月推薦股票:6月組合盛達礦業(20%)、金運激光(20%)、銀邦股份(20%)、紅宇新材(20%)、精誠銅業(10%)、洛陽鉬業(10%)。

風險提示:中國A股回調風險導致估值下降。

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