泛亞有色交易所現(xiàn)流動性風(fēng)險，400億資金承壓

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

作為號稱全球最大的稀有金屬交易所，泛亞有色金屬交易所（簡稱“泛亞交易所”）近來麻煩纏身。

7月15日，泛亞交易所公告稱，交易所委托受托交易商近日出現(xiàn)了資金贖回困難，在委托受托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分受托資金出現(xiàn)了集中贖回情況。而此前，多位投資齊聚昆明泛亞交易所，要求解決投資資金流動性問題。在稀有金屬行業(yè)低迷、交易制度改變等因素影響下，泛亞交易所400億客戶資金流動性風(fēng)險陡然爆發(fā)，將面臨嚴(yán)峻考驗。

400億資金承壓

7月15日，泛亞有色金屬交易所發(fā)布《重磅公告》：2015年，受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策層面的多重影響，泛亞有色金屬交易所委托受托交易商近日出現(xiàn)了資金贖回困難，在委托受托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分受托資金出現(xiàn)了集中贖回情況。

實際上，關(guān)于泛亞交易所資金鏈問題此前已有消息傳出，稱泛亞交易所資金鏈斷裂，涉及全國20個省份，22萬投資者，總金額達(dá)400億元。

來自遼寧的高女士便是趕往昆明泛亞交易所投資之一，據(jù)其介紹，“4月底的時候，我們所有投入泛亞交易所的資金都不能取現(xiàn)，一直到現(xiàn)在還沒有解決。”

高女士表示，她是通過電話客服的方式了解到泛亞交易所的，電話客服介紹，泛亞的理財產(chǎn)品是按日給定期收益，同時又可以隨時取出本金。

我們查詢泛亞交易所官網(wǎng)資料，泛亞交易所曾推出一款名為“泛亞穩(wěn)健日金計劃”產(chǎn)品，其介紹，該款產(chǎn)品預(yù)期年化收益率10%-13%，收益每日到賬，資金隨進(jìn)隨出。

實際上，“泛亞穩(wěn)健日金計劃”正是基于泛亞交易所的委托受托業(yè)務(wù)。資料顯示， 委托受托業(yè)務(wù)指受托方托方（投資者）墊付貨款協(xié)助委托方（企業(yè)）買入貨物，并代持委托方作為委托資產(chǎn)的貨物的行為。資金受托申報成交后，受托方按自然日收取委托日金。每交易日委托受托時間段結(jié)束前，本交易所根據(jù)當(dāng)日的委托受托價對會員的委托資產(chǎn)每日核算進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控。

泛亞交易所官網(wǎng)顯示，泛亞穩(wěn)健日金計劃客戶資金投入規(guī)模超350億元，據(jù)另一位業(yè)內(nèi)人士介紹，泛亞交易所客戶資金已超過400億元。

高女士表示，除了電話客服以外，還有些投資者是通過網(wǎng)站、銀行推薦而購買了泛亞日金寶產(chǎn)品，均承諾“資金隨進(jìn)隨出”，但現(xiàn)在大家都無法取出本金。

15日，我們多次撥打泛亞交易所電話，但一直未能接通，而高女士提供的一個泛亞交易所高層電話同樣無人接聽。

有機(jī)構(gòu)惡意做空？

對于此次流動性問題，泛亞交易所在《重磅公布》中解釋為，交易所執(zhí)行T+5交易制度，取消賣出申報業(yè)務(wù)，使客戶資產(chǎn)管理風(fēng)險控制的長效機(jī)制被破壞。

泛亞交易所表示，“交易所整改為T+5后，直接抑制了市場發(fā)揮功能，也使交易額大幅下降，有的品種交易量不及原來的1/10。原本400多億客戶資產(chǎn)中，50%是具有180天封閉期的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，另外50%為流動資產(chǎn)，其中還有20%以上的風(fēng)險處置金，風(fēng)險體系比較完備。而賣出申報取消后，400多億客戶資產(chǎn)變?yōu)?/SPAN>100%可流動資產(chǎn)，流動性風(fēng)險難以管理。今年4月以后，股市火爆，投資者跑步進(jìn)入股市，觸發(fā)了踩踏。”

不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“泛亞交易所的交易模式也有些問題，他沒有企業(yè)客戶去做交易，不產(chǎn)生交易傭金。如果只是交易所和投資者之間的游戲，怎么能長期兌現(xiàn)給投資者的收益。”另外，泛亞交易所表示，有機(jī)構(gòu)利用電子盤惡意做空銦價打壓中國稀有金屬產(chǎn)業(yè)。據(jù)行業(yè)企業(yè)反映，有機(jī)構(gòu)通過期貨模式交易讓電子盤期貨銦價格在半年內(nèi)從550元下跌到了最低180元，下跌了72%，制造出所謂“銦”價格，并大肆傳播，制造市場恐慌。

實際上，自去年下半年來，整個稀有金屬景氣度不斷下降，其中銦品種價格持續(xù)暴跌，今年以來跌幅近50%。公開數(shù)據(jù)顯示，年初開市的1月5日，銦品種當(dāng)日報價3850元/千克，而截至7月6日數(shù)據(jù)，銦品種價格已經(jīng)下跌到2050元/千克，半年來跌幅約50%。上述業(yè)內(nèi)人士表示，“稀有金屬長期保持低迷狀態(tài)，對一些下游企業(yè)也產(chǎn)生一定的壓力，部分企業(yè)也出現(xiàn)了資金方面的問題。”

流動性難題

然而，目前高女士及其他泛亞投資者擔(dān)心的是，如何快速恢復(fù)投資資金的流動性。高女士表示，“泛亞方面給我們提供了兩種解決方法，資金繼續(xù)留在泛亞交易所，鎖定兩年后提取。第二種方法是將資金轉(zhuǎn)移到泛融，投入P2P或者其他產(chǎn)品。兩種方式都不能立即取出本金”。

“我們之前投資的時候承諾資金隨進(jìn)隨出，大部分投資者都是看中這個才投入的，但現(xiàn)在，資金都被卡在交易所了。”

另一位投資者展示泛亞交易所短信顯示，泛亞提供給投資者泛亞交易所及泛融網(wǎng)兩個平臺，共6種選擇。其中包括，24個月生產(chǎn)商剛兌，日金年付；不簽剛兌，180天后交割；15、18個月生產(chǎn)商剛兌，12個月（非剛性），日金月取；轉(zhuǎn)為新三板上市公司股權(quán)等多種形式，但均不能立即提取投資資金。

資料顯示，泛融網(wǎng)即為泛亞交易所互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，目前已推出泛融寶等產(chǎn)品，投資人數(shù)達(dá)3.63萬人，累計投資資金90.30億元。

泛亞交易所在《重磅公布》中表示，目前，生產(chǎn)企業(yè)與投資者簽署50億回購協(xié)議，定期回購客戶部分貨物資產(chǎn)。而各稀有稀土金屬生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)簽署50億元回購協(xié)議，剛性兌付客戶資產(chǎn)，新的50億回購協(xié)議也在推動簽署中。而投資人資金轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺泛融網(wǎng)也在方案措施中。

此外，泛亞交易所將于9月1日推出新交易系統(tǒng)。其表示，新交易系統(tǒng)上線后恢復(fù)市場功能，激發(fā)市場活力，消化和處置倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險。通過恢復(fù)市場功能解決市場失靈導(dǎo)致的問題。

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