有色金屬風(fēng)雨飄搖中,反彈面臨較大壓力
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
7月30日,中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議,這是今年北戴河(會(huì)議)之前的最后一次政治局會(huì)議,也是10天之內(nèi)的第二次政治局會(huì)議。本次政治局會(huì)議分析研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì),并傳遞出多個(gè)宏觀政策信號(hào),包括:加大對(duì)防風(fēng)險(xiǎn)的重視;貨幣政策將保持合理的流動(dòng)性,注重支持實(shí)體經(jīng)濟(jì);實(shí)體經(jīng)濟(jì)和優(yōu)秀企業(yè)將作為制定和實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策的出發(fā)點(diǎn)等。
從今年的政治局會(huì)議來(lái)看,風(fēng)向的重點(diǎn)逐步從政治轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)。從去年的政治局會(huì)議通篇的依法治國(guó),到今年的定調(diào)大體轉(zhuǎn)向“經(jīng)濟(jì)”。本次會(huì)議大篇幅談?wù)摻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng),明確指出“經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大,一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不足和舊動(dòng)力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出”,這和去年僅強(qiáng)調(diào)“不穩(wěn)定不確定因素依然較多”明顯不同。第二,更加強(qiáng)調(diào)防風(fēng)險(xiǎn)。去年年中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)幾乎只字不提,而今年特別強(qiáng)調(diào)“樹(shù)立危機(jī)應(yīng)對(duì)和風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí),及時(shí)發(fā)現(xiàn)和果斷處理可能發(fā)生的各類(lèi)矛盾和風(fēng)險(xiǎn)”,“必須堅(jiān)持用發(fā)展的辦法解決前進(jìn)中的問(wèn)題”,這表明在經(jīng)歷持續(xù)的經(jīng)濟(jì)下行以及626股災(zāi)這樣的危機(jī)演習(xí)之后,中央更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防范。
對(duì)決策層來(lái)說(shuō),擺在面前的是各種矛盾和兩難:既要防通脹(豬周期帶動(dòng)CPI上行),又要防通縮(產(chǎn)能過(guò)剩帶動(dòng)PPI下行),既要寬貨幣、降利率、保增長(zhǎng),又要穩(wěn)貨幣、穩(wěn)匯率、防風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō),也行金融市場(chǎng)的巨震將逐漸趨于平穩(wěn),但警報(bào)遠(yuǎn)未解除。
從大宗商品來(lái)看,銅等商品已結(jié)束“黃金十年”并處于熊市周期,且重工業(yè)供應(yīng)彈性較小、需求彈性相對(duì)較強(qiáng)的特點(diǎn),使得行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)難迅速掉頭,而下游消費(fèi)增長(zhǎng)陷入萎靡,盡管中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層今年以來(lái)在一路一帶、亞投行等一系列國(guó)家戰(zhàn)略層面的做出積極布局,但產(chǎn)業(yè)實(shí)體的現(xiàn)狀并不樂(lè)觀。
展望后市,預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)銅市延續(xù)供需“緊平衡”狀態(tài),大熊市周期下商品價(jià)格重心逐年下移不改,預(yù)計(jì)銅市三季度焦點(diǎn)將集中于宏觀政策及金融市場(chǎng)穩(wěn)定性,短期銅價(jià)震蕩偏弱以待更多指引,資金和情緒變化將放大行情波動(dòng),銅為首的有色金屬風(fēng)雨飄搖中反彈面臨較大壓力,三季度在刷新38000元/5200美元一線的低點(diǎn)后,年內(nèi)低點(diǎn)或指向35000元/4800美元一線。
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