澳大利亞礦業金屬并購交易顯示疲軟狀態

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會計師事務所安永(Ernst&Young)最新發布的“澳大利亞2015上半財年礦業金屬并購、收購及融資”報告顯示，澳大利亞礦業投資并購持續低迷、初級和中級采礦企業資金匱乏、融資競爭更趨激烈。

根據安永報告，澳大利亞2015年二季度礦業和金屬業并購交易量為14筆，除澳礦業巨頭必和必拓今年5月份剝離非核心資產組建South32產生的87億美元交易額以外，并購交易總額僅為8,100萬美元。二季度，交易量和交易額較上季度分別下滑19%和35%。全球方面，二季度礦業及金屬并購交易量與交易額環比分別上漲2%和13%，達到86宗共計214億美元(不包括South32拆分交易)。

安永大洋洲采礦金屬交易部主管保羅墨菲(PaulMurphy)指出，2015年余下時間澳大利亞礦業并購交易或將集中于黃金和煤礦領域。融資方面，上半財年礦業領域后續股權融資、債券及可轉換債券發行量均顯著上漲，這與首次公開募股(IPO)市場的停滯局面形成鮮明對比。上半財年絕大部分未評級和初級證券發行交易均低于100萬美元，其中全球42%后續融資新股發行發生在澳交所(ASX)，籌資所得多用于日常管理運營，少量用于礦產勘探。

墨菲稱，與小礦企不同，必要情況下，大礦企可以以相對低廉的成本進行融資。“對初級和中級礦企而言，融資競爭較以往變得更加激烈，他們正努力面對避險意識強烈的證券市場和挑剔的貸款方”。能否順利融資被認為是采礦企業所面對的三大業務風險之一，也是中低級礦商面臨的最大風險。

報告指出，近些年來，市場環境的變化促進可替代性融資渠道的增多，例如特許權使用費、高收益債券、預融資承銷和股權相關投資工具等。墨菲告誡稱，這些渠道雖可提供公司運轉所需的“救急”資金，但會增加復雜性并帶來風險。融資戰略如果規劃欠佳，或將沖擊企業發展。“因此無論需求多強烈，在融資之前，企業必須做到思慮周全”。他建議，中低級礦商需對運營資本作出重新評估，以騰出更多現金。重新審視消費稅(GST)燃料退稅和研發(R&D)激勵機制，獲取所有應得的資金。“同時，初、中級礦企需要突出項目優勢及競爭力，以吸引反周期投資者。做好充足準備以待交易到來”。

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