鎢市場貨源緊缺，APT價格單日飆漲10%

近期，鎢系價格持續上漲，但在市場成交冷清和商家操作熱情降溫的影響下，價格上漲發力，漲勢收縮。不過，仲鎢酸銨市場卻依舊一路飆升，價格突破萬元大關，單日飆漲10%。

截至12月15日，黑鎢精礦出廠均價為60750元/噸，較歷史新低價格(11月24日)反彈19.12%；仲鎢酸銨(APT-0)出廠均價約為101167元/噸，較歷史新低價格(11月24日)反彈29.42%；而70#鎢鐵出廠均價約為108750元/噸，較歷史新低價格(11月30日)反彈3.33%。由此可見，在近期，APT-0的價格飆升，且幅度遠大于其他鎢系價格。

APT-0價格的意外飆升，一方面是受上游鎢精礦市場價格的上漲，導致APT企業成本增加，出廠價格上調；另一方面則是由于12月以來，原本考慮復產的鎢系企業受資金壓力影響，延遲開工，以及各大廠集體惜售，導致市場貨源減少，低價資源難尋，價格攀升；最后，年底將至，下游碳化鎢粉企業采購補庫需求增加，利好APT市場。最終，APT企業在本周，把0級報價突升至100000-102000元/噸。不過由于市場成交相對冷清，下游按需采購，壓價嚴重，因此此高價難以長期維持，預計年底前會有小幅的回落。

另一方面，贛州市鎢業協會2015年12月份鎢市場預測均價：黑鎢精礦6.2萬元/標噸、APT10萬元/噸、中顆粒粉末160元/公斤。雖然預測價格較前期出現小幅回落行情，但相比此次漲價之前的市場來看，仍舊高于現貨資源市場價格，因此此次APT價格的飆漲也是情理之中。

但從技術面上分析，鎢精礦和仲鎢酸銨的長期相關系數在0.978，而百日相關系數卻在0.980，已經超出平時水平，說明近期鎢精礦和仲鎢酸銨價格有十分密切的正相關關系，同步漲跌反映迅速。截至12月15日，鎢精礦與仲鎢酸銨商品比價指數為93.77，較前期出現大幅下滑現象。由此可見，在鎢精礦價格漲勢乏力的行情下，仲鎢酸銨在近期漲勢較大，超出市場預期。因此顯示其未來價格會有所回調。

湖南春昌有色金屬有限公司的APT產線將在12月24日復產，屆時APT市場貨源增加，也會抑制價格的再次上漲。目前該企業報價102000元/噸。

綜上所述，鎢系價格反彈已經20天，但其漲勢已經略顯乏力，成交冷清和價格虛高已漸成市場共識。不過此次APT飆漲行情，卻給市場敲響警鐘。鎢系市場現在已經逐漸從買方市場向賣方市場轉變，現貨資源緊缺影響已經大于下游需求低迷的影響。因此預計此次漲勢會繼續保持；直到廠家開工增加，出貨銷售，以及買賣雙方市場再次轉變，才會開始回落行情。預計2015年底前，精礦62000元/噸，APT-0則在105000元/噸。