歐美制造業集體無力,金屬原油齊演變臉劇
1、歐美制造業的集體低迷,令市場需求前景再度蒙陰,基金屬上漲動能頓遭遏制;2、滬期銅上期所庫存創歷史記錄高位,現貨貼水仍大,對銅價上行構成壓制。
中國:
全國兩會即將于3月3日拉開帷幕,“供給側改革”作為重要議題也將再次提及。
本周一召開的中共中央政治局會議上,對供給側改革作出新部署,也引爆股市相關板塊領漲,鋼鐵、煤炭、有色等板塊集體發力,對資本市場人氣起到明顯帶動。
因本周公開市場共計有9600億元逆回購到期,央行本周明顯加大公開市場操作力度,于周一、周二分別開展700億、1300億7天期逆回購操作。但從隔夜Shibor繼續走低看,市場整體資金面仍寬松無憂。
美國:
美國制造業走軟的局面繼續得以驗證,美國2月Markit制造業PMI初值創2012年10月來最低,遠不及預期和前值。就業、出口、訂單、產出、價格等分項指標也悉數差強人意。其中價格分項意外創2012年中期來最低,或暗示美國2月PPI或存在繼續惡化可能。
這令美聯儲上周因通脹預期好轉而重燃起的升息預期破滅。隔夜美國制造業數據公布后,美元指數上漲動能明顯受抑。
歐元區:
歐元區及其區內經濟體,制造業活動集體低迷,服務業也良莠不齊。其中,歐元區2月制造業PMI初值創一年新低,服務業和綜合PMI均創13個月新低。
德法服務業雖有所起色,但制造業同樣萎靡不振,德國的出口訂單也幾乎陷入停滯。
這令歐元區經濟存進一步走軟可能,3月采取行動或成必然。
相關市場:
隔夜市場熱炒上周五公布的美國鉆井平臺數減少的消息,令油價暴漲。
數據顯示,截至2016年2月19日當周,美國石油活躍鉆井數減少至413座,為連續第9周減少,并刷新6年來最低位。
盡管美國鉆井平臺數量已跌至歷史低位,但因成本削減、生產效率提高,美國頁巖油產量并未因油價暴跌,而出現明顯壓縮。
加之其他產油國產量仍接近歷史高位,油價供需失衡的矛盾短期難以解除,油價上漲或仍難具持續性。
IMF主席拉加德本周一表示,原油價格低位徘徊的時間或比預期的更為長久。IEA也稱,只有到2017年時才能看到油市的供需匹配。
行業數據
庫存方面,2月22日LME全球銅庫存減少3,025噸至205,500噸。亞洲銅庫存中,韓國仁川減少100噸至625噸,馬來西亞柔佛減少175噸至32,375噸,巴生減少25噸至4,600噸,新加坡減少1,325噸至6,800噸,臺灣高雄減少575噸至225噸,其余均保持不變。
LME銅注銷倉單35,650噸,占比17.35%。
外盤升貼水方面,2月22日LME現貨銅對三個月期銅升水3.5美元/噸,較19日升水3美元/噸略擴。
周二10:30,上海現銅報貼水240元/噸-貼水140元/噸。雖然早盤滬期銅下跌,但現銅貼水上限與周一時基本持平,反映貿易商仍挺價等待下游返市。然而實際成交中下游入場寥寥,預計貼水或下調。
技術分析
隔夜美元指數受英國退歐風險再次發酵帶動,被動上揚,但周線級別布林中軌壓力仍難以逾越。加之美國制造業持續走軟,加息時機延后,美元持續上沖的動能或略受遏制。
原油和內外盤基金屬市場,在周一的普漲后于周二集體回落,顯示市場的震蕩格局仍未改變。即便有中國3,4月需求旺季炒作預期,但提振力仍面臨考驗。
滬期銅上期所庫存創歷史記錄高位,現貨貼水仍大,對銅價上行構成壓制。日線級別,銅價與技術指標的背離及布林上軌的壓力,也是承壓因素。
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