“上海金”基準價推出，鎢價格或有所提升

4月19日，上海黃金交易所(Shanghai Gold Exchange)啟動了每天兩場的集中定價交易，形成以人民幣計價的“上海金”基準價格(Shanghai Gold Benchmark Price)。

所謂“上海金”，是指上海黃金交易所推出的定價合約，指以人民幣計價的、在上海交割的、標準重量為1000克且成色不低于99.99%的金錠，通過上海黃金交易所定價交易平臺系統(tǒng)實現(xiàn)的交易。“上海金”以人民幣/克為交易單位，其交易原理為通過多輪次“以價詢量”集中交易的方式，在達到市場量價相對平衡后，最終形成“上海金”人民幣基準價格。參與“上海金”定價和提供參考價的首批成員包括國內(nèi)多家大型銀行、外資銀行、黃金零售商以及開采商在內(nèi)的18家機構(gòu)。

作為一種極具信用的資產(chǎn)，黃金一直被各國央行視作“定盤星”，很多國家也都試圖擁有或掌控黃金的定價話語權(quán)。目前，國際上兩大擁有黃金定價權(quán)的是倫敦和紐約兩個交易所，其中國際黃金期貨定價中心在紐約，現(xiàn)貨定價中心在倫敦。目前看來，倫敦和紐約一直是黃金的重要交易市場，再加上很多年的積累，無論從規(guī)則制定還是交易習慣的形成，都占有比較大的優(yōu)勢。而上海黃金交易所推出“上海金”后，有望成為倫敦金、紐約金后的全球黃金市場“第三極”，同時有機會與倫敦、紐約爭奪黃金市場的定價權(quán)。中國人民銀行副行長潘功勝昨天針對“上海金”特別提到了全球黃金市場“西進東移”的發(fā)展趨勢。據(jù)悉，昨天上海黃金交易所還公布了12家定價成員和6家提供參考價成員名單，另有18位國際顧問名單，顯示出“上海金”已經(jīng)在一定程度上得到了國際認可。

世界黃金協(xié)會(World Gold Council)中國區(qū)董事總經(jīng)理王立新(Roland Wang)表示：“中國需要一個金價基準，來反映本地市場的流動，并降低金價對美元的依賴。一個聚焦亞洲、以人民幣計價的基準，將大大提升黃金價格發(fā)現(xiàn)機制的流動性和效率。”

隨著中國國內(nèi)大宗商品期貨交易規(guī)模的擴大，大宗商品定價日益向中國轉(zhuǎn)移。目前，全球交易的前十大期貨合約有六個都是在中國的交易所交易。從鐵礦石到銅的大宗商品價格日益在中國制定。中國大宗商品期貨市場空盤量和日成交量的巨大增長，對全球價格產(chǎn)生了很大影響，提高了短期價格波動性，導致更多定價權(quán)轉(zhuǎn)向了東方。這一趨勢主要出現(xiàn)在賤金屬和鐵礦石領域，未來還會有更多大宗商品受到影響。預計還將出爐一系列跟蹤大宗商品的交易所交易基金(ETF)和只看多的基金，其中包括監(jiān)管機構(gòu)正在考慮的一只基于銅金屬的基金和一只跟蹤農(nóng)產(chǎn)品的ETF。

“上海金”基準價的推出或預示著未來鎢鍍金產(chǎn)品價格有一定變動，對該項產(chǎn)品出口有較大影響。目前中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，對國際市場影響較大，中國在國際市場中的主觀性得到提升，或?qū)�參與更多產(chǎn)品的定價。就鎢行業(yè)而言，取消鎢出口限制配額導致鎢制品出口里大幅提升，而價格方面并不理想，受國際市場及定價方面影響，中國參與或制定商品價格將使得鎢價格有基本保障，在市場交易中占據(jù)主動，促進鎢行業(yè)整體向好。