有色金屬產量下滑，稀土、鎢表現靚麗

2016年一季度,我國十種有色金屬累計產量為1206 萬噸,同比增長-0.40%。在2015年下游需求低迷的情況下,四季度大型有色金屬企業聯合限產使得有色金屬產量出現了一定的下滑,但隨著春節后需求量的增加,價格有所回升,3月份產量有所恢復。

一季度國內有色金屬下游行業需求回暖,帶動上游產量恢復性增長,同時美元指數下行等因素帶動有色金屬價格回升,整個有色大宗商品市場風險偏好膨脹。此后,稀土、鎢行業的收儲活動使整個有色金屬板塊情緒達到階段性高點。稀土、鎢表現靚麗的原因有二:一是貴金屬、基本金屬風險偏好相繼膨脹,估值繼續抬高的可能性降低,資金具有繼續尋找熱點的動力；二是受到了收儲的提振,但消息兌現后估值面臨一定的下行風險。長期來看,隨著下游戰略新興行業的不斷發展、國家“打黑”力度的不斷加大,稀土市場秩序有望進一步規范。可關注盛和資源、北方稀土。

宏觀方面：美國經濟反復，加息頻率不會太快；歐洲貨幣政策延續寬松狀態；中國利率水平多次下調，但相對精準。