環保督查推進供給側改革，鎢精礦及APT價格集體走強

上周行情回顧
 
上周滬深300指數收報3203.93，周漲幅-0.66%。有色金屬指數收報3681.25，周漲幅-5.28%。上周有色子板塊，漲幅前三名：黃金(-0.46%)、鎢(-1.95%)、銅(-2.30%)，漲幅后三名：磁性材料(-8.88%)、鉛鋅(-9.13%)、稀土(-10.37%)。
 
美元指數96.69(-0.68%)，國內錫價周漲幅1.79%，LME鎳價周漲幅3.28%。小金屬方面，鎢精礦及APT周漲幅均超過10%以上。
 
個股方面，漲幅前五：西部礦業(15.34%)、中鎢高新(10.77%)、山東黃金(5.65%)、ST東鉭(5.04%)、全新好(2.87%);漲幅后五：西部材料(-18.18%)、羅平鋅電(-18.02%)、北礦科技(-16.92%)、銀河磁體(-15.77%)、西藏珠峰(-15.39%)。
 
行業及公司資訊
 
全國十種有色金屬產量2512萬噸，同比增長0.1%。菲礦業部長稱未來或關停更多礦場。7月中旬起中央環保督察組第一批進駐8省(自治區)，江西、云南、廣西等有色傳統大省是此次第一批核查省份，受影響金屬品種包括鎢、錫等，其中堿法工藝生產APT產生的廢渣被環保部列入危廢，引發贛州APT生產企業集體關停整改，導致近一周鎢精礦及APT價格集體走強。為此次環保督查有望進一步推進國內供給側改革落實，通過提高環保投入加速落后企業產能退出。短期，環保督查有望催化鎢、錫價格繼續走強。
 
下半年，漲價金屬品種關注供需弱平衡的錫、鋅、鋯等。穩增長方向推薦核電、航材主題投資。另一方面，中報集中披露期，重點關注業績增長確定，具有安全邊際的小市值、績優公司。
 
推薦組合核心組合：錫業股份、久立特材、常鋁股份、東睦股份、章源鎢業。短期建議關注：廈門鎢業、中鎢高新等。