洛川鉬業(yè)：受惠于價(jià)格復(fù)蘇與產(chǎn)能擴(kuò)張 買入評(píng)級(jí)
鉬行業(yè)目前正處于景氣周期早期
從鉬的消費(fèi)需求分布來(lái)看，鉬的80%約用于鋼鐵及合金，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及鋼鐵企業(yè)的開工率的加大，我們認(rèn)為鉬行業(yè)正處于景氣周期的早期，鉬企的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將直接受益于價(jià)格復(fù)蘇。
洛鉬的產(chǎn)能擴(kuò)充順利完成標(biāo)志著盈利能力將繼續(xù)提升
2008公司完成了9000噸／日白鎢回收項(xiàng)目、6000噸／日白鎢回收項(xiàng)目，同時(shí)40000噸／年冶煉廠(一期工程)、洛陽(yáng)高科鉬鎢材料有限公司1500噸／年鉬下游加工生產(chǎn)線工程、露天礦規(guī)范工程、洛寧黃金工程及永寧8萬(wàn)噸／年綜合冶煉廠工程也正在或即將完成。
資源整合與成本控制的雙重突破
河南鎮(zhèn)平縣、內(nèi)蒙古赤峰、欒川地區(qū)的探索標(biāo)志洛鉬正在為國(guó)內(nèi)鉬資源整合并購(gòu)打開良好局面；“回轉(zhuǎn)窯焙燒鉬精礦尾氣制酸工藝研究”、“旋轉(zhuǎn)閃蒸直燃供熱式回轉(zhuǎn)窯設(shè)計(jì)與鉬精礦焙燒工藝研究”兩項(xiàng)工藝技術(shù)在鉬冶煉行業(yè)中屬國(guó)內(nèi)首創(chuàng)，整體工藝具國(guó)際先進(jìn)水平，標(biāo)志著公司在成本控制上將會(huì)更上一層樓。
估值具有吸引力，維持該股買入評(píng)級(jí)
基于我們對(duì)09-11年氧化鉬價(jià)格28美元/桶、34美元/桶、38美元/桶的假設(shè)，我們預(yù)測(cè)公司09-11年凈利潤(rùn)將分別為3.60億元、16.06億元、19.94億元，09-11年EPS分別為0.07元、0.33元、0.41元。我們使用比較估值法對(duì)該股估值為9.64港幣，目前的價(jià)格相對(duì)于目標(biāo)價(jià)格還有50%的升值空間。維持該股買入評(píng)級(jí)。
中鎢在線采集制作
—————————————————————————————
本站免責(zé)聲明：上述文字僅代表作者或發(fā)布者自身觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字和圖片的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站同意或贊同其描述或觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如果對(duì)上述內(nèi)容又任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者，或直接與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！
Email: sales@chinatungsten.com Tel: +86 592 5129696 Fax: +86 592 5129797
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
