氧化鉬、鉬鐵價格繼續(xù)攀升
截至2010年1月15日金屬價格(含小金屬價格、中間品價格、稀土價格、冶煉副產(chǎn)品價格、部分金屬成本價格)。
本周關(guān)注:在上一周小金屬價普遍上漲的格局下,本周整體價格走勢略顯平穩(wěn)。比較突出的是硫酸和鉬價格的持續(xù)攀升,根據(jù)我們的統(tǒng)計,本周長三角地區(qū)硫酸 價格繼續(xù)從450元/噸上升至499元/噸,春耕備肥對于硫酸需求的拉動仍在繼續(xù)。隨著歐美經(jīng)濟的逐漸回暖,鉬價格已出現(xiàn)啟動跡象,本周歐美地區(qū)主要市場 氧化鉬、鉬鐵價格繼續(xù)保持15%左右的周漲幅。
本月關(guān)注:長江現(xiàn)貨硫酸鎳、氯化鎳、鈀、銀、錳漲幅較大。MB現(xiàn)貨氧化鉬、鉬鐵、銦、鈷、鎂價格漲幅較大。長三角地區(qū)硫酸價格持續(xù)上漲。國內(nèi)稀土價格連續(xù)上漲。
投資方面:本周建議繼續(xù)關(guān)注氧化鉬、鉬鐵價格持續(xù)走強帶來的金鉬股份(601958)的投資機會,建議關(guān)注硫酸價格持續(xù)上漲帶來的恒邦股份(002237)的投資機會。
恒邦股份(002237):公司為國內(nèi)重點黃金冶煉企業(yè),同時副產(chǎn)銀、銅等多種金屬,回收二氧化硫煙氣制取硫酸,并利用硫酸進行磷肥等化工產(chǎn)品的生 產(chǎn)。公司募集資金項目“復雜金精礦綜合回收技術(shù)改造項目”2009年底投產(chǎn),將成為公司未來新的贏利增長點。根據(jù)公司的經(jīng)營計劃,2010年主要產(chǎn)品產(chǎn)量 黃金 16.8噸、白銀108噸、電解銅1.97萬噸、硫酸53萬噸,將分別比2009年增長56%、116%、1091%和61%。公司硫酸單產(chǎn)較高,未來有 望受益硫酸價格的上漲,我們預計公司2009-2011年實現(xiàn)EPS0.78、1.38和1.69元,以1月15日51.12元的收盤價計算,對應的動態(tài) P/E分別為66倍、37倍和30倍,并繼續(xù)維持公司“增持”的投資評級。
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