稀土價格再漲
截至2010年7月2日金屬價格(含小金屬價格、中間品價格、稀土價格、冶煉副產品價格、部分金屬成本價格。由于春節(jié)假期,中國金屬通報價格截止到6月下旬)。
本周關注:本周國內鈷價繼續(xù)小幅下跌,貴金屬銀、鈀價格也開始出現調整,稀土價格再現漲勢,其中碳酸稀土周漲幅超過6%,氧化釹、氧化鐠、鐠釹氧化物、金屬釹周漲幅分別為8.22%、3.88%、3.26%和6.52%。本周國際鉬、鈷、鎂等價格繼續(xù)經歷調整。
本月關注:稀土產品價格的上漲,其它主要小金屬品種價格的持續(xù)調整。
投資方面:本周建議投資者關注我們近期推薦的東方鋯業(yè)(002167)。
東方鋯業(yè)(002167):公司為國內重要的鋯制品生產商,產業(yè)鏈較為完善,在行業(yè)內具有領先的技術和規(guī)模優(yōu)勢,主要產品包括硅酸鋯、氯氧化鋯、二氧化鋯、復合氧化鋯和氧化鋯結構陶瓷,其中2009年深加工產品毛利潤占比達到49%。公司 近期計劃非公開發(fā)行A股,所募資金將用于“年產1000噸核級海綿鋯”和“年產20000噸高純氯氧化鋯”兩個項目的建設,我們看好公司“核級海綿鋯”未 來的發(fā)展前景(請參見6月21日的報告《東方鋯業(yè)(002167):進軍核工業(yè),上調評級至 “買入”》)。我們預計,由于受多個項目陸續(xù)投產的影響,公司產銷規(guī)模將在未來1-2年內有極大提升。我們預計公司2010、2011、2012年的 EPS分別為0.35元、0.48元和0.54元,以7月2日公司收盤價20.40元計算,對應的動態(tài)P/E分別為58倍、43倍和38倍,公司當前估值 略高,但考慮公司正式宣布進軍核工業(yè)、行業(yè)內所處優(yōu)勢地位、不斷完善的產業(yè)鏈和未來持續(xù)的成長能力,我們維持公司“買入”的投資評級。
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