稀土板塊紅旗飄揚：80%漲幅背后的推手
包鋼稀土領軍的稀土板塊，正在揮舞著紅色的旗幟，成為市場的明星群體。
與鋰電池概念只有成飛集成(002190)孤軍奮戰不同的是，稀土相關上市公司的集體飆漲。8月30日，7只稀土概念股漲停，除中鋼天源(002057)、安泰科技(000969)外，幾乎全線漲停。31日，寧波韻升（600366）、北礦磁材(600980)、太原剛玉(000795)、中鋼天源繼續強勢漲停，在兩市33只漲停個股中占居4席。此外，中科三環(000970)、包鋼稀土（600111）盤中亦接近漲停，漲幅超過6%。
炒股要聽“政策的話”
本輪稀土概念股強勢上漲的直接因素是，今年稀土出口配額下降39.52%后，企業必須先花近20萬元/噸的價格購買出口配額，這導致稀土產品出口價格飆升，并在上周再次出現暴漲。然而，本報記者多方了解到，二級市場上，股價拉升的背后另有推手。
知情人士向記者透露，早在今年二三月份，國家開始重視稀土問題之時，申銀萬國等券商研究所的研究員即開始大量調研相關上市公司，并陸續發布多篇看好稀土永磁行業及公司的深度調研報告。參與調研的研究員隨后多次赴多家基金公司路演，向基金等機構推薦稀土上市公司。
“由于稀土相關上市公司技術實力及產品較扎實，稀土概念具有較好的真實度，而非鋰電池等的概念炒作，不少基金公司采納了券商研究員的投資建議。”這位知情人士指出。而從中報來看，今年二季度，基金大幅增持了稀土概念股：包鋼稀土、寧波韻升、中科三環等在二季度前十大流通股東均突然被基金占據，絕大部分基金屬于第一次介入；廣晟有色（600259）、安泰科技、廈門鎢業（600549）等個股二季度基金業明顯增倉。
值得注意的是，4-6月間，國家針對稀土行業的調整政策不斷出臺，但稀土板塊卻集體橫盤整理，跌幅弱于大盤，其間的功勞或應歸于基金的建倉。進入7月份，基金已經建倉完畢的稀土板塊開始全線走出橫盤低谷，呈波段攀升之勢。到上周，在稀土產品出口價格再次暴漲的帶動下，游資聚集的太原剛玉、中鋼天源率先強勢拉升，并在本周帶動板塊集體沖擊漲停。
從7月初到8月底，短短兩個月，稀土板塊平均漲幅超過80%。其 中，廈門鎢業從7月初的16.58元上漲到31日的33.60元，最高漲幅達102.65%，位居第一；中鋼天源由8.61元漲至17.38元，最高漲幅 101.86%，居第二；太原剛玉從5.51元強勢拉升到11元，漲幅99.64%；北礦磁材和中科三環分別在12.13元和10.28元位置啟動，三個 波段后達到22.51元和18.73元，漲幅85.57%和87.16%；包鋼稀土和寧波韻升最高漲幅也高達83.79%和72.51%；廣晟有色因更名 階段漲幅較大，近兩個月漲幅為50.54%；安泰科技由于除權效應漲幅只有46.60%。
紅旗還能扛多久？
以上可知，稀土板塊二級市場的漲幅已經明顯超出了同期大盤，尤其是經過近期強勢拉升后，未來是否仍有空間？
從基本面來看，國家對稀土行業的控制以及稀土出口配額的減少是短期內不可逆轉的政策目標。國信證券分析師彭波指出，出口配額結合國家生產指令性計劃如此大幅度地被收緊，從另一個角度昭顯了中國政府對稀土資源保護意識的日益增強以及整頓稀土行業決心之堅決，意欲真正建立對稀土產品的全球定價權。
如果這個邏輯成立的話，未來國家稀土一般貿易出口配額或將被嚴格控制在國內稀土產品指令性生產總量的20%——30%。在中國沒有真正奪得稀土產品的全球定價權之前，估計對全球稀土的供應量將不會出現顯著增加。
而下游的需求目前仍然具備較大的稀土產品價格上漲承受能力。以輕稀土中最重要的稀土金屬物--金屬釹價格上漲為例做需求壓力測試可知，金屬釹價格目前報28.95萬元/噸，價格上漲50%，將導致釹鐵硼價格上漲6.04萬元/噸（每噸釹鐵硼需要0.417噸的金屬釹）。而釹鐵硼價格上漲6.04萬元/噸，影響到下游終端產品價格的幅度非常小。
彭波強調，稀土是屬于功能性材料的“工業維生素”，在任何一個領域的應用都是以“用量少但不可或缺”的角色出現，因此即便稀土價格出現暴漲，對下游終端產品價格的影響仍是微乎其微的，所以，“我們得出的結論是，下游需求能夠在很大程度上承受稀土價格的暴漲”。而釹鐵硼作為性能優越的永磁材料性，在下游需求能夠承受的情況下，被替代的可能性也是微乎其微。
而目前，雖然國內氧化鐠釹噸價上漲至19.7萬元/噸，氧化釹噸價上漲至22.3萬元/噸，但離近25萬/噸的歷史高位還有一定的的距離。在目前國家對稀土行業整頓的力度空前之大的背景之下，彭波認為，之前的歷史高位很可能被一舉刷新。相應地，稀土上市公司還將繼續享受稀土產品價格上漲帶來的好處，二級市場股價短期內仍具備一定支撐。
譬如，作為行業龍頭的包鋼稀土，對北方稀土氧化物和稀土金屬統一收購、統一銷售的運營模式決定了其將深度受益于稀土價格的上漲，業績有望持續超預期。彭波給出包鋼稀土的第一目標價位是60元。
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