資源稅改革相對利好輕稀土公司
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
事件:國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月28日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,部署完善消費(fèi)品進(jìn)出口相關(guān)政策,豐富國內(nèi)消費(fèi)者購物選擇;確定加快成品油質(zhì)量升級措施,推動大氣污染治理和企業(yè)技術(shù)升級;決定實(shí)施稀土鎢鉬資源稅改革,促進(jìn)理順資源稅費(fèi)關(guān)系。
會議決定,從2015年5月1日起,將稀土、鎢、鉬資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征,并按照不增加企業(yè)稅負(fù)的原則合理確定稅率。同時(shí),進(jìn)一步清理和規(guī)范收費(fèi),將稀土、鎢、鉬的礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)費(fèi)率降為零,停止征收相關(guān)價(jià)格調(diào)節(jié)基金,取締省以下地方政府違規(guī)設(shè)立的相關(guān)收費(fèi)基金,研究建立礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度。
評論
1)推出時(shí)點(diǎn)符合預(yù)期,細(xì)則尚未明確。此前市場普遍預(yù)期資源稅改革將與出口關(guān)稅取消配套推出,4月23日工信部已經(jīng)公告將于5月1日開始取消稀土、鎢、鉬出口關(guān)稅,本次資源稅改革推出時(shí)點(diǎn)符合預(yù)期,但具體細(xì)節(jié)和稅率尚未明確。
2)清費(fèi)改稅有利于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。本次資源稅改革的基本原則是不增加企業(yè)稅負(fù),在資源稅從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征后,其他涉礦稅費(fèi)(如資源補(bǔ)償費(fèi),按收入的2%征收)將相應(yīng)取消,企業(yè)的總體稅費(fèi)負(fù)擔(dān)不會增加。
3)稀土:“劫貧濟(jì)富”的現(xiàn)象有望好轉(zhuǎn)。此前,國內(nèi)的稀土礦資源稅實(shí)行一刀切的政策,輕稀土礦和中重稀土礦原礦資源稅分別是原礦 60 元/噸和 30 元/噸,折合精礦3.6萬元/噸和1.5萬元/噸,占目前價(jià)格的20%/60%,北方輕稀土礦的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重。資源稅改革后將綜合考慮不同礦的資源含量進(jìn)行征收,對北方輕稀土礦將形成利好,首推北方稀土。
4)鎢:稅負(fù)在價(jià)格中占比較低,影響相對有限。目前鎢的資源稅為原礦8元/噸,假設(shè)平均品位為1%,則折合鎢精礦為520元/噸,占目前價(jià)格的0.6%,成本占比較低,對行業(yè)影響相對有限。可關(guān)注鎢礦資源型企業(yè)廈門鎢業(yè)、章源鎢業(yè)和洛陽鉬業(yè)。
5)鉬:稅費(fèi)負(fù)擔(dān)下降有助緩解行業(yè)盈利現(xiàn)狀。目前鉬的原礦資源稅為10~12元/噸不等,假設(shè)原礦品味為0.1%,則折合成鉬精礦為4500~5400元/噸,約占目前價(jià)格的10%。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,需求疲弱,且供給相對過剩,年初以來國內(nèi)鉬精礦價(jià)格已累計(jì)下跌9%,部分礦山已處于盈虧邊緣,且由于國內(nèi)外價(jià)格倒掛,國內(nèi)的過剩產(chǎn)能難以向海外輸出,稅費(fèi)的降低將有利于緩解盈利現(xiàn)狀。
首推金鉬股份,盈利彈性最大。2015年一季報(bào)與預(yù)告一致,盈利大幅改善尚需時(shí)日。出口關(guān)稅調(diào)整:相對利好稀土,對鎢、鉬影響有限。電價(jià)下調(diào):對電解鋁整體影響有限,但利好高成本企業(yè),首推中鋁多樣化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)保證盈利穩(wěn)定,進(jìn)軍鋰電拓展長期發(fā)展空間。
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