腰斬之危過后，鎳價或將重獲新生

眾多分析師樂觀地預計：這種用于生產不銹鋼的金屬將在年內大漲。現如今，鎳價的下跌趨勢仍在延續(xù)。而再一次，分析師們堅定認為，2016年對鎳來說，將是不同的一年，鎳價將迎來逆轉。

當前，市場普遍預測，備受期待的減產最終將實現。用戶將會動用庫存，礦山產量將會萎縮，因業(yè)內大部分礦山已經處于虧損狀態(tài)，同時世界最大的消費國中國需求將改善。這些因素將推動鎳價觸底反彈。

在當前的環(huán)境下聲稱鎳價將強勁反彈著實需要勇氣。他對大幅反彈持謹慎態(tài)度，但至少各項指標都顯示趨勢確實是上行的。關鍵點是目前鎳出現供應缺口，庫存有望開始下降。

上述推測原本是應在去年發(fā)生的，但實際價格相比一致預測少了三分之一。世界最大的鎳礦產國印尼在2014年出臺礦石出口禁令，鎳價大漲至兩年高點，包括高盛在內的銀行都預測2015年將會出現供不應求的局面。然而，菲律賓供應能力遠超預期，同時中國不銹鋼行業(yè)增長放緩，庫存激增。2015年鎳價下跌幅度超過倫敦金屬交易所其它基本金屬。

分析師雖然已經下調鎳價預測，但2016年平均每噸12250美元的價格仍比周二收盤價8240美元高出大約49%，這可是對基本金屬的預測中最大漲幅了。

去年一年，市場一直期待著庫存下降，但這一過程耗時遠超預期。截至去年底，倫敦金屬交易所追蹤的庫存441294噸，相比6月創(chuàng)下的歷史最高水平470376噸僅減少了6%。

去年中國不銹鋼產量出現7年來的首次萎縮，受益于政府支持的基礎設施項目今年不銹鋼產量將上升。建筑和汽車使用的不銹鋼鎳含量應高于白色家電和廚房餐具。

中國實際消費幷沒有想像的那么悲觀。隨著制造業(yè)改善，建筑行業(yè)泡沫不破滅，到今年底中國需求將改善。

上個月嘉能可稱可能會關閉澳大利亞Murrin Murrin礦，還稱全球70%的生產都在虧損。嘉能可第四大股東、世界最大的資產管理公司黑石質疑鎳行業(yè)還能在虧損的情況下堅持多久。

去年11月中國的鎳生產商宣布2016年至少減產20%以支持價格。

俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)預計短期內鎳價不會明顯好轉。該公司和巴西淡水河谷是世界上最大的兩家生產商。據知情人士透露，上個月批準的俄鎳2016年財務計劃預計鎳價平均只有9000美元。

高盛在12月21日的報告中預測基本面弱勢或延續(xù)，鎳價仍有可能繼續(xù)下跌。中國以外的減產幅度非常小，迄今實際情況令人失望。

另一個不祥的信號是倫敦金屬交易所庫存在2015年底大漲，這可能意味著中國需求甚至弱于預期。去年6月至12月初庫存幾乎沒有下降主要是與需求有關。