洛陽鉬業斥180億元收購海外礦業，或成為世界第一鎢鉬生產商

洛陽鉬業在5月20日晚間發布公告稱，非公開發行A股股票預案，擬募集資金總額不超過180億元，用于收購巴西鈮、磷資產項目和剛果（金）銅、鈷資產項目。預計收購完成后，洛陽鉬業將成為世界第一大鉬、鎢、鈷生產商，第二大鈮生產商和巴西第一大磷肥生產商和最重要的銅生產商之一。

在相距十天的時間里，洛陽鉬業先后對外宣布了兩宗收購。4月28日，花費為15億美元購買了英美資源集團（Anglo American PLC）AANB公司位于巴西的優質鈮業務，和AAFB公司硝酸鹽業務。5月8日，宣布斥資26.5億美元獲得自由港麥克米倫公司（FCX）位于剛果（金）的Tenke Fungurume銅鈷礦56%股權。

鈮有“工業味精”之稱，作為鐵基、鎳基和鋯基超級合金的添加劑，可提高其強度性能。全球鈮金屬市場供應端高度集中，80%-85%左右的份額由全球第一大鈮金屬生產商CBMM占據，剩余份額基本由AANB和Magris Resources掌握。中國鈮資源匱乏，絕大部分從巴西進口。洛陽鉬業本次通過收購第二大鈮生產商AANB公司，掌控了全球鈮金屬供應市場約10%的份額。這是繼五年前中國企業收購鈮資源之后，又一次規模較大的鈮資源并購。上一次為2011年9月，由中信金屬牽頭，太鋼、寶鋼、首鋼參與的中國鈮業投資控股有限公司，以19.5億美元收購了CBMM15%的股權，權益對應的鈮市場份額約為12%。

鈷是世界上最重要的戰略礦產之一，是三元電池正極材料中的關鍵元素，主要應用于三元鋰離子電池和航空航天耐高溫合金。美國地質調查局2014年公布的數據顯示，全球鈷儲量合計為720萬噸，集中分布在剛果（金）、澳大利亞、古巴、贊比亞和菲律賓等地，以上國家鈷儲量合計占全球總儲量近80%，且上游鈷礦資源已經被嘉能可、歐亞資源和淡水河谷等企業基本瓜分完成。中國鈷儲量僅8萬噸，占全球總儲量之比僅1.11%，中國、歐洲和美國儲量均極低。鈷的供需平衡將在2016年起開始逐漸改善出現小幅短缺，預計到2017年供需缺口擴大到4000-5000噸，價格將逐漸企穩回升。Tenke擁有證實和概略級別儲量含銅金屬380萬噸、含鈷金屬50萬噸，可以支持約25年的開采；擁有探明和控制級別資源量含銅金屬1310萬噸，含鈷金屬130萬噸。

市場方面，受大宗商品價格走低、世界經濟增長乏力等因素的影響，目前海外礦業資源估值處于歷史較低水平，國際礦業公司的生產經營受到一定打擊，為降低負債水平、專注核心業務發展，國際礦業公司紛紛通過出售資產來改善自身財務狀況。英美資源集團已連續四年虧損，2015財年虧損同比翻倍至56億美元。自由港財務狀況同樣不容樂觀。

洛陽鉬業表示兩大收購項目并不以本次增發成功實施為前提，即便本次增發未能實施，仍將以自籌資金實施收購。